1．投资就是鸡生蛋、蛋孵鸡
风险和收益的平衡也很难，一定要考虑投资组合的风险问题。投资组合所讲的是最优化，只有投资收益、投资风险和投资组合的稳定度达到最大的平衡，才叫投资组合的最优化。
——赵良（中国理财网CE·，博士，曾在北大发表演讲）
究竟是先有鸡还是先有蛋？说这个问题困扰了全人类已久似乎都不过。几年前，有学者给出了一个近似脑筋急转弯的答案：鸡是鸟类的一种，而鸟类是由爬行动物进化而来的，而爬行动物的一个明显特征就是卵生。换言之，在没有鸟类之前，就有蛋了——当然是先有蛋后有鸡。
不过这个答案对我们学习经济一点儿关系也没有，即使有也是扯上的关系——说通俗点儿，投资就相当于我们花钱买了一些母鸡，通过饲养，让母鸡生出一定数量的鸡蛋，然后将鸡蛋卖掉，从而获取一定利润。比如买鸡时花了1000元，卖出鸡蛋后获得2000元。那么这次投资行为就获得了1000元的收益。当然，我们也可以买一些鸡蛋，孵出小鸡之后卖掉，或者等小鸡长大后再卖，同样也可获得一定收益。
用经济学术语解释，投资就是货币转化为资本的过程，是通过财产的累积实现未来收益。相对于投机而言，投资的时间段更长一些，更趋向于在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益。
俗话说得好，“人两脚，钱四脚”，也就是说，钱有四只脚，钱追钱，比人追钱要快得多。事实上，世界上所有的大富翁都是靠着钱生钱才积累下那么多的财富。当然，有人认为打工也可以创造财富，但打工能够获得的财富无疑是有限的。当然，如果这个打工者是打工皇帝，或者懂得在打工的同时投资，那就另当别论。经济学家通过分析指出，真正决定一个人财富水平的因素，不在于其选择了打工还是创业的方式，而在于其选择了科学有效的投资方式。
也许有人会问，现在投资市场上的理财产品种类繁多，究竟该如何选择呢？实际上，虽然投资理财产品五花八门，但“万变不离其宗”。下面故事中的主人公所采取的投资方法，就有普遍的指导意义。
1999年，国际著名投资家吉姆·罗杰斯途经上海时，专门到海通证券营业部开立了B股账户。在此之前，罗杰斯曾经和朋友提起过这个念头，但是所有朋友都说，绝对不要投资中国B股，并且给出了一大堆理由。但这却使罗杰斯更加坚定了投资的决心，因为罗杰斯从这些分析中得出了不同的结论，他说：“我知道，如果他们那样说的话，我就更应该去投资。”果不其然，之后B股就连续上涨，为罗杰斯带来了500%的利润。
后来，在2004、2006、2008年，罗杰斯连续买入了大量B股，但一直没有卖出过。而在此过程中，中国B股也并非一路高歌，而是起起落落，而且曾经经历过两次大的“过山车”，但是最终底部还是抬高了。目前为止，罗杰斯购买的这些B股股票平均升值了10倍左右。
罗杰斯在中国的投资成功说明了一个道理，那就是进行投资时要具有独立思考的个性。相信和他探讨的朋友们也都是投资的老手，甚至称得上专家，但是罗杰斯借用了他们的分析，加入了自己的思考，最终得出了正确的决策。如果我们像墙头草一样，跟在100个人后边进行投资，很显然，我们就算能赚钱，也不会比前边100个人赚钱多。吉姆·罗杰斯说过：“我可以保证，市场永远是错的。必须独立思考，必须抛开羊群心理。”仅这一点就值得我们学习。除了冷静、独立地思考，在投资活动中，我们还要掌握以下通用方法：
（1）投资有价值的产品
只要我们购买的产品是有价值的，即便时机不是最好的，也不会有太大的亏损。比如2010年NBA迈阿密热火队将“小皇帝”詹姆斯招致麾下，虽然要为他支付高昂的薪水，但是热火是不会亏损的。相反，状态大不如前的老将麦克格雷迪即便以“底薪”加盟，热火也未必愿意接受他。正所谓“宁敲金钟一下，不打破鼓三千”。投资理财产品和投资球员是一样的，一定要选择有价值的产品。
（2）考虑沉没成本
所谓沉没成本，是指由于过去的决策已经发生了的而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。在经济学中，“沉没成本”的概念常用来和可变成本做比较。可变成本，即可以被改变的成本。举例来说，假设我们预订了一张电影票，已经付了票款，并且假设不能退票，这时我们付的钱已经不能收回，就算不看电影也收不回来，那么电影票的价钱就是我们的沉没成本。当然，有时候沉没成本只是价格的一部分，如我们买了一辆自行车，骑了几天后低价在二手市场卖出，此时原价和卖出价中间的差价就是沉没成本。而且在这种情况下，沉没成本会随时间而改变，留着那辆自行车的时间越长，一般来说卖出的价钱也就越低。
（3）稳中求胜
投资必定有风险，投资者应该有自己的判断。如果风险不在我们的控制能力之内，可能会导致我们的投资有去无回，那么这次投资就是赌博。因此，投资者应当在自己熟悉的战场作战，在有把握的时候出击。如果现在不是好时机，那就一边休息，一边等待新的时机。
2．基金：让专家帮我们实现财富增值
现在最主要的赚钱手段是你首先要做足家庭作业，要了解这个市场，你可以买基金，但是要了解到基本的原理，你要知道这个基金现在做得怎么样。尤其是一个好的基金经理，就算是熊市也会为你赚钱的。如果是一个差的基金经理，就算是牛市也会亏钱。
——吉姆·罗杰斯（国际著名投资家、金融学教授，曾在北大发表演讲）
在国际上，基金已有140多年的历史。我国基金业是从1991年开始的，起步虽晚，但发展迅速，方兴未艾。然而时至今日，很多朋友提起“基金”的概念，仍然是一头雾水，不知所云。其实，基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。作为一种投资工具，它是把众多投资者的资金汇集起来，由基金托管人（银行等机构）托管，由专业的基金管理人管理和运用，通过投资股票、债券、外汇等金融工具，实现投资收益和资本增值的目的。
为了更好地理解“基金”的概念，我们有必要举个例子：某人决定对某只基金投资1万元，按照定期定额计划，他可以每月投资1000元，连续投资10个月；也可以每月投资200元，连续投资50个月。由于定投每次投入的金额较小，他可以通过一次约定，让账户里的钱长期自动工作，因此基金又被称为“懒人投资法”。
目前，我国的基金种类非常丰富，“基金家族”成员日益繁盛。按照不同的分类标准，可将基金划分为以下种类：开放式基金、封闭式基金；股票基金、债券基金和货币市场基金；公募基金和私募基金；公司型基金和契约型基金；成长型基金、平衡型基金和收益型基金；可转换公司债券基金、指数基金、对冲基金、伞形基金、F·F（基金中的基金）等。
如今，投资基金的人越来越多。在投资基金的过程中，需要掌握以下两个基本策略：
（1）要寻找基金中的“尖毛草”
非洲草原上的尖毛草，被誉为“草地之王”。但在它生长的前六个月，只有一寸高，人们甚至看不出它在生长。但在半年后，在雨水到来之时，它就会以每天一尺半的速度向上疯长。三五天的时间，它便会长到一米六至两米的高度。原因就在于它在长达六个月的时间里，为之后的迅速生长打下了基础。通过尖毛草的生长，我们可以看出，无论做什么，打好根基才是根本。基金作为一种“多年生”的长期理财工具，不能只是短暂的草原之王，而是要将能量持续、稳定地释放。
那么，投资者如何才能在众多的基金中寻找到基金中的“尖毛草”呢？
一是选择可靠的基金公司。对基金来说，最底层的根基应该是基金公司。作为基金的管理者，一家基金公司筹备阶段，就是打根基的开始，良好的股东结构、德才兼优的员工队伍、严谨务实的投研团队……这些都是最底层根基的一部分。而基金公司成立之后，日常运作的过程，也是不断对这部分根基加粗加深的过程。
二是基金设计要成熟。对单只基金产品来说，有了最底层的根基之后，在其设计阶段，就开始了上一层根基的成长阶段，鲜明、成熟的投资理念，创新的投资风格，理性的风险控制机制，从业经验丰富的基金管理团队，健康成熟的市场环境，都是这层根基的一部分。三是基金发展要健康。现在很多投资者没有成熟的投资理念，比较注重短期表现，但作为对基金未来影响非常大的建仓阶段，还是应该注重根基的深与厚，而不是短暂的昙花一现。
（2）把握基金的最佳“价值点”
尽管有专业的基金管理人为我们打理，但是我们也不能做“甩手掌柜”，而是应该像行家一样参与其中，把握基金的最佳“价值点”。下面例子中的投资名家，就是一位把握基金“价值点”的高手。
1980年5月，朱利安·罗伯逊投资800万美元，创办了“老虎基金”。20世纪80年代末，朱利安准确地预测到，柏林墙被推倒后，德国股市必将进入牛市，与此同时，他也看到了日本股市的泡沫已达到顶点，必须及时出手。就凭这“两眼”，到1991年时，老虎基金的资产便达到了10亿美元。1992年，朱利安又提前看到了全球债券市场将遭遇的灾难。经此一役，1996年时老虎基金的身家又暴涨至70亿美元。1997年，亚洲刮起金融风暴，朱利安却注意到香港市场的许多股票股价远远超过其内在价值。经过一系列分析之后，老虎基金认为港元同业拆借利率会大幅上扬，而持有大量现金的香港电讯会直接受益。于是在1998年5月，老虎基金委托培基证券购买了1.5亿美元的香港电讯股票。果不其然，即便到1998年8月，香港许多地产、银行等蓝筹股大跌时，香港电讯的股价仍然比购入时高出2港元。正是在这一年，老虎基金的资产达到200亿美元，进入鼎盛时期。
通过朱利安·罗伯逊的成功，我们可以看出，基金的业绩与证券市场的关联度极大，只有深刻认识证券市场，我们才能选择并更好地判断基金经理人策略的正确与否。只有找到基金投资过程中的价值点，我们才能获得更丰厚的回报。当然，普通人想达到朱利安·罗伯逊的投资境界，难度比较大，但随着基金产品的增多，投资经验的积累及用心、细心，我们凭什么不能在基金投资中找到自己的“价值点”？
一般来说，投资基金主要存在流动性风险、机构动作风险、申购赎回价格风险、不可抗力风险等等，这些风险又可以概括为一个风险，那即我们前面提到过的——基金的业绩与证券市场的关联度极大，在证券市场，即使是巴菲特也不敢说自己一定稳赚不赔，指望那些难以与巴菲特比肩的基金经理人长胜不输，无疑是在拿自己的财富开玩笑，所以投资基金也应以“多一分警惕，多一分理性”为原则。
3．期货：风险和收益的放大镜
做期货的法宝有三个，第一个是发现机会，这是永远放在第一位的；第二位是合理建仓；第三个是管理好自己的资金。如果第一个错了，后面都是错的，所以第一个发现投资机会很重要。
——王在荣（北大博士，北大期货实战高级人才培养工程项目执行组长）
期货在我国已经有将近百年的历史了，但由于各种原因，大众对于期货并不十分熟悉。直到2006年，中国股市的蓬勃发展极大地推动了期货市场的推广，期货投资者的参与量才有了明显的提升。
从经济学角度讲，期货一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约对应的是实物，可以是某种商品，也可以是某种金融工具。而期货交易就是指交易双方在期货交易所内集中买卖某种特定商品的标准化合约的买卖。在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前又以对冲的形式了结，也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。先买后卖或者是先卖后买都是允许的，就一般情况而言，期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。期货交易的对象并不是商品的实体，而是商品的标准化合约。
如果我们很难理解上面这段专业性较强的解释，也可以按照下面的通俗解释理解“期货”，但实质道理是一样的。
期货是相对现货而言的，它们的交割方式不同。现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相互转让。期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期后却是要兑现合同进行现货交割的。比如我们要买某一件商品，但打算半年后才买，由于不知道半年后这件商品的价格是涨是跌，所以先找一位愿意半年后卖给我们的人，双方签订合同，我们先支付一部分定金，半年后就可以用合同价买入，从而避免了半年中的价格变动风险。
从另一方面来讲，期货交易不仅仅是投资者的活动，普通老百姓也可以进行期货交易。比如人们在市场上买东西都是现货交易，但有一位农民为了确保他种植的玉米能够有一定的利润（假如玉米的成本是5元/斤），他可以卖出3个月后交割的期货（交易价格为当时市场上对3个月后玉米的预期价格，假设为15元），这样就可以确保3个月后有10元/斤的利润。如果3个月后玉米价格大涨到20元，农民采用实物交割，每斤卖15元，就比当时的市价少赚了5元/斤。如果农民采用现金交割，那么现货市场的玉米虽然可以卖20元，但是必须给交易所倒贴期货市场的部分（5元）。也就是说，无论是现金交割，还是实物交付，在3个月前卖出后，如果这段时间内没有平仓的话，玉米的价格都不会改变。假如3个月后玉米的价格跌到每斤3元，农民无论采取实物交割还是现金交割，他都可以按照每斤15元的价格收钱。
除了提前锁定价格、避免由于价格波动而带来的风险之外，期货交易与现货交易相比，还有另外一个优势。我们先来看下面的这个例子。
2004年4月10日，福建省南安市官桥粮油批发市场（甲方）与吉林某农场（乙方）签订了一份大豆购销合同。合同内容为：甲方向乙方购买1000吨大豆，质量不低于国标三等；.价格为2500元/吨，共计价款250万元（包括包装物及到达甲方所在地的船运费）；发货点为乙方码头，到达点为甲方码头，交货日期为2004年11月10～15日；在签订合同时，甲方按照200元/吨付给乙方定金20万元，待收到乙方海运托运单后付清余款；期间如果甲方违约，定金作为违约金，乙方不予返还；如果乙方违约，除退还定金外，还应支付人民币20万元作为违约金补偿甲方。
