其实，但凡在投行做过的都知道，投行从业人员，甚至其家属，他们所有的证券交易账户只能在自己公司内部开设，而且时刻被监管部门监控，更不能随便交易与自己公司有业务或将有业务往来的公司证券。在买卖之前必须先向监管部门申报，在获得了事先批准后才可交易股票，否则就是内幕交易。轻则罚款被裁，重则坐牢。为避免麻烦，笔者在投行工作这些年，关闭了所有的证券交易账户。特别是近两年，笔者专做证券交易监控，更深知索科尔的行为绝对属于内幕交易，而且属于“内幕交易初学者”的水平。
这恰恰印证了巴菲特自己说过的名言：如果你看见厨房里有一只蟑螂，那里面肯定就不止一只！华尔街是金钱世界，人性中的丑恶一面，往往抵挡不住金钱的诱惑，使得多年来内线交易屡禁不止，反而愈演愈烈。
例如大名鼎鼎、最具权威的美国成功女性之一，时尚女王玛莎·史都华（Martha Stewart），也因涉及内线交易而坐牢。她曾是时装模特儿、股票经纪人、作家、杂志主编、两档当红电视节目主持人和时尚女皇，在过去二十年间她是出版界的领头人，资产高达10亿美元。2001年12月28日上午，她所持有的一家生物科技公司股票受重挫，就在前一天，她将手中的那些股票全部抛出。其实对她来说，那只不过是区区45673美元，相对于10亿美元资产，还不是零头的零头吗？结果，她被查出利用内线消息图利，最后因妨碍司法公正被判处五个月徒刑，外加罚款以及禁止她任职于上市公司的董事会和执行董事长五年。
而另一起内线交易案则充满了谍战片色彩。2001年，年仅36岁的古登伯格（Guttenberg），任职于瑞士银行的证券部，身兼执行主管和机构客户经理，是瑞士银行投资审议委员会成员。每个工作日上午11点，瑞士银行投资审议委员会的审议分析师把评估后的股票升、降级推荐信息发布给投资者，以便他们作出“买入”、“卖出”和“持有”的参考。与众多投资银行的分析推荐一样，瑞士银行的升降级建议被投资者密切关注，并能在一定程度上影响股价的走向。
瑞士银行内部有80个人能在开会之前看到评级推荐信息，古登伯格是其中之一。当时古登伯格欠了好友埃瑞克·富兰克林（Eric Franklin）25000美元。古登伯格想出了一个不花分毫就能还债的办法。而富兰克林则掌管着贝尔斯登公司旗下的一支对冲基金，肩负快达资本对冲基金的证券经理。两人约定，古登柏格将瑞士银行的股票评级信息提前透露给富兰克林，后者则提前在市场上操作买卖，赢利两个人分成，古登伯格赚取的部分，将用来偿还富兰克林的25000美元。
古登伯格不可谓不知法，这从他与富兰克林之间充满了“007”色彩的联络方式中便可见一斑。从古登伯格知晓瑞士银行的股评到正式发布，中间只有一天时间，也就是说，从透露消息到交易完成只有短短的几小时。根据美国证交会和司法部的起诉书记载，古登伯格和富兰克林为此专门购买了抛弃式手机，还编出一套联络暗号，靠发送短信来传递消息、安排见面和支付现金的时间与地点。谁知这样的交易一发不可收，次数越多，牵涉面越广，金额也像滚雪球般越滚越大，这起内幕交易被称做“瑞士银行阴谋案”，最后被揭露。
在华尔街另一家百年老字号投行摩根斯坦利，则是一起夫妻档的联袂阴谋，被称做“摩根斯坦利阴谋”。26岁的冉迪·克洛塔（Randi Collotta）时任摩根斯坦利的律师，她与同样是律师的丈夫克里斯托夫·克洛塔（Christopher Collotta）联合起来，由她将所知道的公司并购交易消息透露给在佛罗里达的好友马克·杰曼（Marc Jurman），由杰曼掌管的基金在佛罗里达进行操作买卖。克洛塔夫妇则从其交易的赢利中提成，仅仅2004年到2005年的一年间，就非法所得60万美元。
不过，以上这几件内幕交易案，要是和全球顶级金融财团瑞士银行（UBS）在金融危机期间涉嫌参与操纵伦敦银行间拆借利率（LIBOR）一事相比，根本就不算什么了不起的事儿。
在这里，先浅析一下什么是LIBOR？从事金融业的人都知道，LIBOR是世界市场上最活跃的利率，也是全球最重要的金融指标之一，像利率期货、掉期交易以及欧元和美元的价格，全都以LIBOR来确定。由于伦敦作为全球金融中心的地位，LIBOR不仅适用于英镑，也适用于美元、瑞士法郎、日元和加元。在丑闻发现之前，该利率被认为最真实地反映了市场的资金需求状况。
每天上午伦敦时间11点整，英国银行家协会将从16家银行（瑞士银行、美国银行、巴克莱、花旗、瑞士信贷、德意志银行、汇丰银行、摩根大通、劳埃德银行、荷兰合作银行、加拿大皇家银行、三菱东京银行、日本农林中央金库、苏格兰皇家银行、西德意志州银行、法国兴业，笔者曾在其中3家任职）搜集各家银行从美元到瑞士法郎等10种货币的拆借成本。LIBOR的期限从隔夜到一年，然后被纳入统计表，去掉最高和最低部分得出平均值，当天的LIBOR被确定下来，之后送往全球各地的交易所。银行相互之间提供的利率全天候都在变化，而LIBOR被固定于24小时内。一般来说，瞬间利率和拆息率的差异非常小，尤其在短时间内。
那么，现在要谈一谈什么是LIBOR丑闻。这一“奥秘”就在于多家报价银行串谋操纵LIBOR，当英国银行家协会收集完报价，在去掉极端报价之后进行平均的当口，被做了小动作，这一恶劣行径延续了很长一段时间，导致操纵者从中疯狂地渔利。
对于一般大众来说这恐怕很深奥，或者说很不容易理解。但人们容易理解的是，银行通过改变和操纵利率，能使衍生产品的价值向有利于自己的方向变动，从而获得巨额收益。因为全球有超过360万亿美元的金融衍生品和公司债券，都视LIBOR作为基准利率。一个小数点后人为的数字变化，其获取的回报都是天价。
在原先的金融资本市场中，信用的基石是诚信，市场主体中的一方必须信任另一方将履行诺言。比如放贷方必须信任借贷方有能力偿还贷款，投资人必须相信他们能看得见投资回报。失去了诚信，等于失去了灵魂，就好似一旦牛顿三大定律是错的，那么以这三大定律为基础的现代物理学还能可信吗？现在LIBOR被操纵，那么与之相关的360万亿美元的衍生产品，也就全出错了！
金融衍生品市场是一个零和游戏（Zero-Sum Game），在同一时段内所有赢家所赚的钱，与所有输家所赔的钱相等；衍生品市场只是财富的再分配，并不创造新的经济价值。银行操纵利率获得了巨额收益，那么谁在亏损呢？当然是参与这一市场的广大投资者。
深深叹口气，在当今的世界金融市场，真正的诚信已荡然无存，华尔街富人为了自己的高奖金，简直无所不为，而且他们丝毫不感到羞耻。比如华尔街投行雷曼兄弟，次贷危机迫使它倒闭，在遭遇清算的过程中，竟然发现其公司账上有1亿美元。清算公司要问了，你不是倒闭了吗，怎么账上还有1亿美元？雷曼说，这是今年年底派发奖金的钱。奇怪，你连公司都保不住了，哪来钱发奖金，居然有1个亿？雷曼傲慢地回答，我们华尔街就是这样，1亿奖金雷打不动要发，至少得1个亿；要不是碰上我倒闭，奖金就可能是几十上百亿！潜台词：奖金不超上百亿，不如买块豆腐撞死得了。至于投资者的损失，那可不关我的事儿，只要有钱落入我的钱包！
12.最大的庞氏骗局——美国国债
2008年美国爆发金融危机，揪出了把庞氏骗局运用到炉火纯青的“华尔街投资专家”麦道夫。说真的，这个几百亿美元的骗局还真不算什么，有个骗局是有史以来最大的，而且还和我们中国有直接的关系。容我慢慢道来。
转眼间，以'We can change！'（我们能改变）而当选的美国总统奥巴马，在上台之时，美国民众甚至全球民众，对他都充满了希望，希望奥巴马能改变美国，进而改变全世界，兑现他竞选上台的口号。
然而很遗憾，奥巴马在这几年的执政期间，他付出的所有努力几乎无任何成效：目前已经跌了四年多的房价还在下跌，失业率依旧高企，政府赤字越来越庞大，所推行的全民健保计划又将不了了之，渴望收拾华尔街，却被华尔街反咬一口。当中期选举结果出炉时，不难看出，全美民众对小布什的政纲眷恋依依。为此，2010年年底，奥巴马不得不铁青着脸，面对电视镜头向民众宣布，要把小布什的减税计划再延长两年。
重新走回小布什的老路，当然令奥巴马很不爽，那是他黔驴技穷的无奈。既然大家喜欢退税，那就接着退吧，反正只剩两年的煎熬了。然而，作为雄心勃勃、梦想成就一番伟业的总统，这不能不说是奥巴马的一大悲哀。结果，不仅使奥巴马的支持率大大下跌，还必须执行政敌的退税政策，令他在自己的政党内越来越孤立。
众所周知，人的欲望是无限的。如果欲望不受制约，就像美国政府，已发展成不依据腰包里有多少钱，来规划政府的花费，而是任由欲望无限膨胀，没有钱借了钱也要花，由此形成巨大的财政赤字。没有钱花怎么办？只有两条路，要么开源，要么节流。
可是在当今的经济形势下，开源如增加税收，节流如裁员和关闭公共设施，似乎都行不通。那就只有再借钱，而且政府借钱开支，并不会立刻影响公民的利益，反对的呼声便相对较弱。
俗话说得好，“有借有还，再借不难”。美国政府早已欠下一屁股的债，用“拆东墙去补西墙”的借钱方法，前提必须是经济有起色，要表现出实力和信用，才能让别人放心地借钱给你用。
所以奥巴马政府只能先粉饰国内的经济，以减税退税的方法，来刺激经济，即个人获得退税增加消费，企业通过减税降低成本雇用新人。按照新凯恩斯主义的说法，降低税档，不意味着国家税收收入的降低；相反，减税将提高人们工作和创新的积极性，可以充实国库。国库充实，才有更多的余地来执行赤字性的财政政策。听上去似乎很有道理。
但事实却是，减税是人为的税务政策，首先，扭曲了市场的价格信息，比如小布什的减税政策，给房地产泡沫添加了燃料；其次，减税的同时应该控制财政赤字和压缩开支，但布什总统却拉开了对伊拉克的战争，消耗了大量的军费，把巨额债务留给了奥巴马，即加重了毒瘾的程度（借贷消费）。
无论如何，减税的结果将间接地造成美元汇率上升，这一方法百试不爽，也就是说，减税的效果，能够使庞氏骗局继续玩下去。因为美国政府能够借到巨额的外债（如欠中国、日本等国的巨债），政府只需印钱，又由于中国低廉的商品出口美国，使美国公民在低通胀的情况下，享受高质量的产品。如此一来，美国政府便成功地把自身的危机，转嫁到别国公民身上（比如，中国目前的高通胀就是后果之一），欠债由别国公民来还，届时再以弱势美元来稀释债务，何乐不为呢？
目前，美国国债已超过14万亿美元，相当于美国每个纳税人欠15.5万美元（超过人民币100万元）。从小布什欠债12万亿美元，到奥巴马结束第一任时，政府欠债就将达到16万亿美元。也就是说，今后每一个在美国出生的孩子，从一生下来就将负债5万美元！而长期以来，美国国债的平均收益率为6%，单单支付利息，就已将近1万亿美元。可是美国政府目前的收入约为2万亿美元，如果加上通胀的因素，或许能使收入达到2.5万亿美元。试想一下，美国的债务利息就已经占其收入的40%了，今后继续这样的债务游戏，就将变得越来越艰难。
而那16万亿美元还只是美国政府所欠的债务，要是再加上美国公司和私人累计欠债的话，那总额更是天文数字！根据国际经合组织（OECD）的统计数据：如果按照美国现有人口3.05亿来计算，人均欠债为70万美元，每个家庭（按一户3.1人）欠债217万美元；折合人民币，家家都是千万“负”翁。
