登陆注册
6487500000003

第3章 不断创新高的长牛市(3)

1.“十一五”期间以及2010~2020年经济快速增长最主要的动力,仍然是资本的快速积累。同时,模型模拟的结果也说明,由于城市化、人力资本投资、经济体制改革以及技术创新所带来的全要素生产率增长对于经济增长的贡献将越来越大,到2015-2020年间,全要素生产率的贡献率将比“十一五”期间提高10到15个百分点,全要素生产率的增长是实现未来经济持续较快增长的关键。

2.“十一五”期间和2010~2020年期间,产业结构逐步将随着工业化和城市化的深入继续调整并趋于优化。“十一五”期间产业结构变化的主要特征表现为第一产业比重继续下降,第二产业和第三产业比重有所上升。“十一五”期末,三个产业的比重可能为10.8:54.2:35。2010~2020年,产业结构变化的最重要特征是服务业的效率提高和比重增加,到2020年,三个产业的比重将为7.3:52.5:40.2。

3.模拟结果显示,如果能够实现国民经济的协调和可持续发展,经济增长对于环境的破坏要比预想的小得多,以2020年为例,协调发展情景下的四种主要污染物的排放量比基准情形要低7%到13%。

4.中国在未来的10到15年间仍然存在经济增长放缓的可能性,例如,贸易摩擦对进出口的负面作用、储蓄率的下降和资本积累速度的放慢、体制矛盾造成的制度成本上升等,都有可能使中国经济的年增长速度下降到6%左右。

5.高经济增长情景突出了未来中国经济发展的总的格局是机遇大于挑战。在这种情况下,我们假定中国的TFP每年增长3%左右,根据经济发展预测模型显示,“十一五”期间中国经济增长率为8.5%左右,“十二五”期间(2011-2015年)为7.9%左右,“十三五”期间(2016-2020年)为7.2%左右。到2017年,中国的国内生产总值比2000年翻两番,提前3年达到国内生产总值再翻两番的目标。城市化水平每年提高1.4个百分点,2010年中国城市化率达到50.6%,2020年达到64.8%。

6.人民币对美元的汇率升值,按每五年上升5%的速度计算,2010年国内生产总值将超过26万亿元人民币(折合为3.17万亿美元)。到“十二五”期末,国内生产总值将超过42万亿元(折合为5.19万亿美元),中国将由中下等收人发展中国家进人中上等收入发展中国家。到“十三五”期末,国内生产总值达到76万亿元人民币(折合为11.69万亿美元)。

7.加人人口自然增长水平因子,2010年中国人均国内生产总值将比2000年增长一倍(折算成美元,将超过1700美元),超过当代中等收入的发展中国家的平均水平;到2020年,将比2000年人均国内生产总值增长4倍(超过3000美元),达到全面建设小康社会的发展目标,大体相当于当代世界中等收入的发展中国家的平均水平;到2030年,将比2000年人均国内生产总值增加10倍(超过8000美元),相当于当代世界髙收入的发展中国家,即成为当代新兴工业化国家,完成以工业化为基本内容的现代化。再持续发展下去,中国将作为后工业化时代的经济大国,到本世纪中叶进入中等发达国家行列。

8.按照情景设定的增长目标,“十一五”末期,中国经济总量很有可能赶上德国,在2015年超过日本,在2039年超过美国。

总之,在未来20年里,正像美国在20世纪初时崛起成为世界强国一样,中国正在发生的巨变将影响到中国社会的每一个层面,中国将成为世界上一个全新形态的政治与经济实体,在国际事务中将具有重要的话语权,成为仅次于美国的重要国际经济体。

大国崛起的重要内涵之一是中国真正确立了世界制造业中心的地位,产业的垂直延伸不仅能培育出具有比较优势的行业,也将使得中端制造业、上中游资源业面临巨大的内外需求拉动力;伴随着城市化和重工业化,高级服务业在信息技术武装下获得长期生机。随着中国的崛起,其在世界经济中的分量将逐步显现。近几年的进出口结构变化表明,中国产业正迈向垂直一体化,制成品、机械与交运设备等出口规模加速扩大,表明包括中端和终端在内的产业链群在中国已经形成。这种内外因素驱动下的技术进步和劳动生产率的提高不仅增强了中国产品在国际市场上的竞争力,也使得企业投资回报率快速上升,企业成长的质量提高,估值水平得以提升。由内需和外需共同拉动的经济增长,其速度和增力绝对不能小觑。

全球投资机构也一致看好中国市场,验证了我们的“大国崛起的价值重估”的观点。摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆表示,在与国际机构投资者进行了广泛接触后,他发现,国际投资者对亚洲和中国市场非常看好,尤其是一些规模较大、以美国市场为中心的投资机构,正准备增加对亚洲和中国的投资。

高盛集团执行董事、中国区首席策略分析师邓体顺过去几个月也在全球走了一圈。他表示,就债券与股票而言,高盛更看好股票。现在全球投资者最喜欢两个市场,第一是巴西,第二是中国。高盛对中国股票市场的长期趋势非常乐观,估计未来20年中国股票市场市值占全球股市总市值的比重有可能由2%提高到20%左右,其中蕴含着巨大的投资机会。

中国证监会研究中心主任祁斌大胆预测,到2020年,中国的资本市场将成为世界上最大的资本市场之一。中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求教授也在接受记者的电话采访时说:“如果能够满足我们设定的条件,2020年,中国内地资本市场的总市值可能达到我们预测的上限80万亿元。”

“这个预测是有依据的,也是比较保守的。”吴晓求笑称。以我们目前的经济发展速度看,中国的国内生产总值在2020年将达到80万亿元人民币,按照中等发达国家100%的证券化率标准计算,我们股市的总市值也正好是这个数字。

不管预测的数字是哪一个,都反映了投资人的一种信心——我们的资本市场正在追击全球老大美国。中国作为一个新兴的市场经济国家,股市表现出了蓬勃的生机与活力。在过去的15年里,美国股市总市值几乎没有太大的变化,前10年基本维持在13万亿美元到15万亿美元之间,只是在最近5年的牛市中出现了接近5%的增长速度。如果按照最近5年的平均增长速度,经过计算,到2020年,美国股市的总市值大约是33万亿~34万亿美元。而一旦2020年的沪深股市总市值达到80万亿元人民币的话,加上中国香港和中国台湾股市的市值,同时考虑人民币升值的因素,中国股市的总市值有可能超过34万亿美元,中国神话挑战美国牛并不是梦。

就在吴晓求求证中国神话挑战美国牛的可能性的同时,券商人士透露,中国证监会研究中心正在撰写中国资本市场发展白皮书,不少专家建议在白皮书中明确规划到2010年时沪深两市的总市值。而赞助这项研究的世界银行专家更是相信,2020年中国股市的市值将超过美国。

也几乎在同一时刻,国际投资大师罗杰斯说,他自1999年首次买人中国股票起,从来没有卖出股票,只有买进。罗杰斯解释道:“中国将是下一个强国.,我对此毫不怀疑,在今后的几十年内投资中国将获得巨大的财富;即使中国股市再下跌50%,我也不愿意卖出中国股票。”

不仅是罗杰斯,还有购买中国石油股票的巴菲特、购买工商银行股票的沙特王子,以及购买中国股票的众多国外投资者和中国千万股民,在中国成为全球最大的资本市场的过程中,都在成为“大国崛起的价值重估”的看好者。

同类推荐
  • 雪球专刊·国庆特刊02·财是理出来的!

    雪球专刊·国庆特刊02·财是理出来的!

    有朋友最近遭遇借记卡盗刷,卡中现金均被广东的一台POS洗劫而空。目前,他正在和银行交涉这一问题,具体处理结果还不详。这里我们就此衍生讨论另一个问题:作为普通人,如何简单的预防借记卡被盗刷的悲剧。
  • 上班赚钱下班理财大全集(超值金版)

    上班赚钱下班理财大全集(超值金版)

    本书是一部专为中国工薪阶层精心准备、量身打造的理财教案。全书从“上班赚钱”、“下班理财”两大层面进行论述。“上班赚钱”部分着重论述要以的职业精神和正确的工作态度全力以赴对从事工作,像对待生命一样对待工作,才能从工作中获得回报,在职场中谋求生存和发展。同时阐明了智慧工作的准则和技巧,激励人们创造优秀的业绩,从同行中脱颖而出,得到老板的赏识,成功升职加薪,让职业前景更为光明。
  • 优雅女人的16堂投资理财课

    优雅女人的16堂投资理财课

    作为一个女人,有钱意味着什么?有钱可以让女人做自己想做的事,可以让生活更有品味更优雅!可以让别人更尊重更欣赏自己,从而让自己实现自己的价值,但最重要的还是有钱能让自己很快乐,从方方面面来表达自己的快乐!女人有钱能让自己更美丽;女人有钱才能够真正独立不再依靠男人;女人有钱可以环游自己梦里都想去的地方;女人有钱可以帮助很多人,成为那些得到你帮助的人心中的太阳;女人有钱可过自己想要的生活……如果你现在还与金钱无缘的话,该怎样改变这种状态呢?本书就教你如何做一个有钱的女人,如何去理财,如何让自己活得更精彩。
  • 让钱流进你的口袋

    让钱流进你的口袋

    瑞奇曼,经济学硕士。常审视自己的经营理念并以“投资之神”巴菲特和“管理大师”大前研一为师,反复思考后发现,成为富人,不能只靠钱滚钱,更重要的是观念的转变。他的座右铭是:“好的观念能让你以小搏大,不好的观念则会让你因小失大。”
  • 我为什么要投资你

    我为什么要投资你

    《我为什么要投资你》是12位著名天使投资人的切身体会,他们在从事天使投资以前有都在各自的领域内有所建树。我知道这些朋友的事迹,除了认识大部分以外,还有几位是我多年的合作者。我想他们应该是不缺钱花的人,但他们愿意走创业投资这种有一定风险的路,愿意把自己磕磕碰碰中得到的经验教训总结出来写成书,能让更多有条件创业的人少走弯路迈向成功,动机是高尚的,行为是求实的。我真心地钦佩他们。
热门推荐
  • 傲世厨神

    傲世厨神

    厨神重生,弥补平生遗憾,异火烹天,神艺惊世,再掀傲世传奇。杨辰厨神转世,修炼蒙心胎藏秘术,灵植隐藏,被人认为天生呆傻。危机之间,灵智大开,从此惊人入世。灭天才,斩妖孽,成就一代传奇!
  • 佛说内藏百宝经

    佛说内藏百宝经

    本书为公版书,为不受著作权法限制的作家、艺术家及其它人士发布的作品,供广大读者阅读交流。汇聚授权电子版权。
  • 鬼手医妃,王爷求放过

    鬼手医妃,王爷求放过

    二十一世纪的国院外科女医师,一朝穿越成为当朝太医院首辅的废物二小姐。天生愚钝,医道不通?暗纹胎生,肥胖如猪?还有个大婚当日就要给自己下马威的未婚夫!罢罢罢!你看不上我,我也不甚稀罕你。如你所愿,奉上休书,再见!--情节虚构,请勿模仿
  • 新隋唐演义之乱世英雄

    新隋唐演义之乱世英雄

    秦琼曾充任地方上的“捕盗都头”,对造反的“勾当”几度迟疑。当“盗贼”程咬金、王伯当等人以拜寿为名在家聚义时,他出于江湖义气,毅然冒着生命危险放走众人。在亲眼看到麻叔夜吃人等一系列惊心动魄的事件,彻底认清隋王朝的极端腐败本质后,他自觉主动走上反抗道路。
  • 若爱来的刚刚好

    若爱来的刚刚好

    他也曾是大好男儿一枚,他是稳重强势的钻石王老五,他也曾在商场上与她并肩而立,叱咤群雄,可是,终究在情字上面,栽落在尘埃,粉身碎骨。却偏偏,那个人是她的好友,是他的爱人。别人的弃如敝履是她的求而不得。她跟他保持了两年的暧昧关系,却被那个人的一朝回归,分崩离析。商墨是俞纪蓝是最灿烂的两朵姐妹花,一个因为易唐盛开,一个因为易唐凋零,一夕之间,姐妹花反目成仇,爱人背离而去,商场风云变化,昔日情人变得陌生,陌生男人变成贴心男友,一个企业几番更替,背后到底是谁在操作?
  • 重生男神总裁是女生

    重生男神总裁是女生

    顶级特工重生,女扮男装,重生之时系统登拉入,需要赚取信仰值来维持生命。刚出院就当上了总裁,将崩溃的国企重生,跻进国内前三强,国外前五十强的知名企业。与此同时,世界最大的跨国公司的总裁对其猛烈求爱。“我对你一见钟情,你只能是我的。”
  • 青箱杂记

    青箱杂记

    本书为公版书,为不受著作权法限制的作家、艺术家及其它人士发布的作品,供广大读者阅读交流。汇聚授权电子版权。
  • 做个细节美人

    做个细节美人

    最美奥运志愿者商忆沙推出美丽新概念,教你如何做个细节美人。从细节中发掘美丽,由内而外散发迷人魅力。细节美人的时代已经到来,你就是舞台上最闪亮的明星。做细节美人才能成为美丽风尚的宠儿,从众多美丽中脱颖而出,独放异彩。
  • 王牌拽少伪女王

    王牌拽少伪女王

    一场以爱为名的背叛,一场以爱为名的神秘靠近,两个性格截然不同的男人.再回想起来,竟然是同一人→系列文4.3发表【王牌少爷伪千金】唐梨落
  • 公子惊华:乱世第一邪后

    公子惊华:乱世第一邪后

    她是身带封印异能、冠宠天下的倾世公主;他是身份扑朔迷离、天赋异禀的绝色公子。……皇权、身世、阴谋、恩义情仇……当迷雾接踵而至,到那时,且看她置身其中,如何演绎这血色江湖!风煜笙:红尘乱世,有佳人相伴,夫复何求?洛唯歌:此生我负这天下人,也定不负他!独孤玹夜:从此以后,你和他,再无生离死别。