在这些方案中，有的是在公众还有清晰的判断能力时实施的，这些方案似乎没有什么问题，能够给投资者带来收益，但事实上，这些方案的唯一目的就是提高股价。一旦股价上升，实施者马上抓住机会卖出股票，而后就将他的方案抛诸脑后。麦特兰德在他的《伦敦史》中严肃地记录了这样一个故事，有一项曾令人几近疯狂的工程事实上只是创办一家“用锯屑制造木板”的公司，这无疑是一个天大的玩笑。大量的事实说明，数以千计的极其差劲的方案，在提出数日、骗到几百人后便消失得无影无踪。比如，有个项目是要募集100万的资金制造一种永动轮；另一个项目是“促进英格兰的牧马业，改良牧师和教堂的土地，修缮和重建教区长和牧师的住房。”那些对后者怀有极大兴趣的牧师们从中得到了巨额财富，因为这个项目就是为一群狩猎高手般的教区长量身打造的，在很短的时间内，这家公司的股份就被抢购一空。但最荒诞可笑、最能体现人们疯狂状态的是这样一个项目，它的名目是，“一家经营和承揽巨大利益的公司，但是没有人了解这是什么。”假若不是有几十位可靠证人的确切陈述，谁能相信竟然有人被这样的项目所欺骗。有一个颇具智慧和胆识的人，只通过发布募股书的方式，就让人们产生了对他的信任。募股书上这样写道，有一个需要50万英镑资本的项目，共有5000股，每股面值100英镑，认购者只要支付2英镑的定金，每年就可以获得每股100英镑的股息。这个利润丰厚的项目多么诱人啊！但他又宣称，他不会自降身份去请求认购者与他共享利益，但他会在一个月内向全体股东告知他的所有计划，在那时人们可以选择是否支付剩余的98英镑。第二天上午9时，他刚打开设在康恩希尔街的办公室，一大群人就挤了进来，到下午3点下班时，他估算至少卖出了1000股，并且都收到了定金。这样，5个小时他就得到了2000英镑。他自鸣得意并在当天晚上离开了这座城市，音信全无。
著名作家斯威福特讽刺小说《格列佛游记》的作者。——译者注（Swift）曾经把厄雷交易街比喻成南海中的一座海湾，并对他进行了相当精辟的描述。
“这里有数以千计的认购单，
就像无数的船只布满海面，
人都情愿坐在破了洞的小船上，
每个人为了发财梦都不计生死。
一会儿处在死亡的恐惧之中，
一会儿又被天堂的幸福包围，
他们步履踉跄摇摇摆摆，
就像醉鬼一样跌跌撞撞前行。
这时的格拉维悬崖异常安宁，
一场吞噬沉船的野蛮竞赛正在这里酝酿，
他们静候着小舟的沉没，
好去把死尸财物全部侵吞。”
另一个获得很大成功的骗局叫做“环球许可证”。这些“许可证”只是一些像扑克牌一样的方纸片，上面印有与厄雷交易街毗邻的用蜡密封着的“环球客栈”标志，贴有一张“帆布许可证”。持证者可以享受到的权利是在将来不确定的时间里认购一家新建的帆布厂的股份。这些许可证在厄雷交易街上以60基尼基尼：英国过去的一种货币单位，1基尼为105英镑。——译者注的价格出卖。这场骗局的制造者是一个很幸运的家伙，至少人们是这样看的，但后来，他却因为牵扯进南海公司董事会的挪用公款事件而受到惩罚。
几乎所有人，无论身份贵贱、性别年龄，都卷入了对财富狂热的追求之中。在酒馆和咖啡馆里，男人们与经纪人交谈；在服饰店和杂货店里，女人们也大谈股票。虽然他们并不完全相信那些宣传中前景美好的项目，但却希望通过这场投机活动大赚一笔。
狂热公众的惊醒
交易街上的秩序并不尽如人意，以至同一种股票在同一时间因为在不同地点成交价格竟相差10％。但是，还是有一些人头脑始终十分冷静，议会内外都有这样的人，他们十分明确地预言了即将发生的灾难。沃普乐先生继续指出了各种不祥的预兆。那些头脑清醒的人也和他一样表示了对于局势的担忧，这让政府开始关注事件的发展。在6月11日议院召开会议时，国王发布公告宣布所有的非法项目都是不被容忍的，并将启动司法程序。同时，禁止任何经纪人进行违法公司的股票交易行为，违者将不得不支付500英镑的罚款。
这项公告并没有引起狡诈的投机商的关注，他们继续引诱贪利者进行非法交易。7月12日，高等法院的法官们聚集在枢密院共同发布了一道命令，驳回所有的专利和特许申请要求，解散全部的泡沫公司。命令中还一一列举了这些非法项目的名单：
1720年7月12日，怀特会议室。出席人员：高等法院法官。
考虑到出于各种目的而设立的股份公司以及他们所推出的计划与项目给公众带来的困扰，尤其是英国臣民因受这些泡沫公司的蒙蔽已损失了大量金钱，而这些公司仍试图以投资者利益为由获得专利和特许申请书的批准，为了避免类似事件继续发生，高等法院今天慎重讨论了下列申请以及贸易委员会、检察长和副检察长的报告，并决定接受枢密院的建议，取消下列申请：
1.多人共同递交的申请书，请求授予以“大不列颠大渔场”之名经营捕鱼贸易的专利权。
2.英格兰皇家渔场为了更好经营捕鱼业务而请求授予更大的权利的申请书。
3.乔治·詹姆斯（George James）代表他本人和其他数人递交的申请书，请求与国有渔场分立并经营同一业务。
4.一些商人递交的关于以合作方式经营和恢复格陵兰岛及其他地方的捕鲸业的申请书。
5.约翰·兰伯特爵士和一批商人提交的申请书，请求从事格陵兰岛的贸易业务，特别是戴维斯海峡的捕鲸业务。
6.另一项在格陵兰岛从事贸易的申请书。
7.几位商人、绅士和居民提交的关于请求合作购买和建造货轮进行出租或运输业务的申请书。
8.萨缪尔·安垂姆等人提交请求种植大麻和亚麻的专利申请书。
9.几位商人、船长、帆匠和帆布商提交的请求授予以股份公司的形式合作经营业务的申请书。
10.托马斯·鲍德和数百位商人、船主、船长、帆匠、纺工以及其他一些商贩提交的请求以合作形式借钱买地、制造帆布和纺线的申请书。
11.几位对威廉三世和玛丽二世后期批准的一项制造亚麻布和帆布的专利感兴趣的人士的申请书。他们请求只认可他们现在拥有的制造帆布的专利权，同时请求允许他们经营棉花和制造棉线业务。
12.伦敦的几位居民、商人、商贩和其他一些要求对英格兰所有港口的火灾实行保险的英国股票认购者提交的申请书，请求获得合作经营此项业务的权利。
13.伦敦和英国其他城市的部分皇家成员的申请书，请求合作开展英国的一般火灾保险业务。
14.包括托马斯·伯格斯（Thomas Burgers）在内的一些皇室成员提交的申请书，他们代表本人和一些认购了总额为120万英镑的德意志领地内贸易业务股票的其他人士，请求就设立哈堡公司进行合作。
15.木材商爱德华·琼斯（Edward Jones），代表他本人和其他人的利益提交了请求以合作形式从德国进口木材的申请书。
16.几位伦敦商人提交的请求授予合作经营盐业特许权的申请书。
17.伦敦商人开普敦·麦克菲朱利斯（Cape Town McPheeJulius），代表他本人和一些商人、织布匠、帽匠、染匠和其他一些商贩提交的申请书，请求允许筹措足够的资金购买土地，种植和培育一种供染匠用的叫做茜草的植物。
18.伦敦鼻烟制造商约瑟夫·格兰多（Joseph Grand）提交的制造和保存弗吉尼亚烤烟方法的专利申请书，并要求将专利应用于所有领地。
以下公司为泡沫公司并将予以取缔：
1.从瑞典进口铁矿石的公司。
2.向伦敦提供海运煤炭的公司，资本金300万英镑。
3.英格兰房屋建筑和重建公司，资本金300万英镑。
4.细棉布制造公司。
5.英国铝业经营公司。
6.建设布兰科和索塔尔哥斯岛安置点的公司。
7.向城镇供应淡水的公司。
8.弗兰德斯花边饰带进口贸易公司。
9.改良英国土地的公司，资本金400万英镑。
10.发展英格兰牧马业、改良牧师和教堂土地以及修缮和重建教区长和牧师房屋的公司。
11.大不列颠钢铁制造公司。
12.福林特郡土地改造公司，资本金100万英镑。
13.购买开发和建设用地的公司，资本金200万英镑。
14.皮毛商业贸易公司。
15.豪利岛盐业发展公司，资本金200万英镑。
16.买卖不动产并提供住房抵押贷款的公司。
17.能够带来巨大利益，但没有人知道具体业务的公司。
18.伦敦街道铺设公司，资本金200万英镑。
19.全英葬礼装饰公司。
20.向买卖土地业务提供有息贷款的公司，资本金500万英镑。
21.大不列颠皇家渔场公司，资本金1000万英镑。
22.海员工资保险公司。
23.为帮助和鼓励艰苦创业而建立的贷款公司，资本金200万英镑。
24.购买和改良出租地公司，资本金400万英镑。
25.从英国北部和美洲进口沥青和海军物资的公司。
26.布匹、毛毡和波形瓦商业贸易公司。
27.购买和改良艾塞克斯庄园和征收矿区使用费的公司。
28.马匹保险公司，资本金200万英镑。
29.从事羊毛制品、铜、黄铜和铁进出口业务的公司，资本金400万英镑。
30.药品贸易局，资本金300万英镑。
31.建设磨粉厂和购买铅矿公司，资本200万英镑。
32.改进制造肥皂工艺的公司。
33.桑塔·克鲁兹岛安置公司。
34.德贝郡沉坑和铅矿勘探公司。
35.玻璃瓶和其他玻璃制造公司。
36.永动轮制造公司，资本100万英镑。
37.花园改进公司。
38.增加和保障儿童财产的公司。
39.进入海关装载货物，并为商人进行商务谈判的公司。
40.北英格兰羊毛制造经营公司。
41.从弗吉尼亚进口胡桃树的公司，资本200万英镑。
42.曼彻斯特棉花和线料制造公司。
43.加珀和卡斯陶肥皂制造公司。
44.王国熟铁和炼钢业改进公司，资本400万英镑。
45.花边饰带、棉麻线、棉麻布、细麻布等货物的经营公司，资本200万英镑。
46.我国及其他国家生产的某些商品的贸易发展公司，资本300万英镑。
47.向伦敦市场供应牛的公司。
48.眼镜、马车镜等制造公司，资本200万英镑。
49.康瓦尔郡和德贝郡锡矿和铅矿公司。
50.菜子油制造公司。
51.海狸皮进口公司，资本200万英镑。
52.纸板和包装纸制造公司。
53.用于羊毛制品的石油和其他材料进口公司。
54.改进和扩大丝制品业公司。
55.储蓄、年金和票据贷款公司。
56.以较小折现率支付寡妇和其他人的养老金的公司，资本200万英镑。
57.啤酒开发公司，资本400万英镑。
58.大美洲渔场。
59.购买和改良林肯郡沼泽地的公司，资本200万英镑。
60.改进大不列颠纸制品公司。
61.鲍特莫利公司。
62.麦芽热气干燥公司。
63.奥郎诺克河贸易公司。
64.科尔彻斯特和大不列颠其他地方的厚毛呢高效制造公司。
65.购买海军存货、供给食物、支付工人工资的公司。
66.雇用技工、为商人和其他人装饰钟表的公司。
67.改进耕地和养牛公司。
68.发展牧马业公司。
69.另一家马匹保险公司。
70.大不列颠玉米贸易公司。
71.为所有男女主人因为仆人造成的损失而保险的公司，资本300万英镑。
72.为收容和养育私生儿童而建造房屋和医院的公司，资本200万英镑。
73.不用火或不发生营养损失而漂白粗糖的公司。
74.大不列颠收费公路和码头建设公司。
75.劫盗保险公司。
76.从铅中提炼银的公司。
77.瓷器和陶器制造公司，资本100万英镑。
78.进口烟草，再向瑞典和北欧出口的公司，资本400万英镑。
79.利用坑煤制铁的公司。
80.用干草和稻草装饰伦敦城和威斯敏斯特城的公司，资本300万英镑。
81.爱尔兰的一家帆布和包装布制造厂。
82.碎石收购公司。
83.购买和装备镇压海盗的船只的公司。
84.威尔士木材进口公司，资本200万英镑。
85.岩盐公司。
86.把水银变成金属掺入可锻精制金属的公司。
政府宣布这些泡沫公司非法，头脑清醒的人们也开始远离他们，但还是有许多泡沫公司不断膨胀。
讽刺漫画充斥着印刷店，具有讽刺内容的短诗和短文也不断刊登在报纸上。一位扑克牌生产商制造了颇具创意的一种南海扑克，现在已经很少能见到了。牌上除了常规的一幅很小的图画之外，还在一个角上印了一幅泡沫公司的漫画，并在漫画下附上不同的诗句。比如，这副牌中的梅花8就加印了一家名称为“帕考尔机械公司”的泡沫公司。画面上，这家公司不断发射圆形和方形的加农炮弹和子弹，并自认为将带来一场战争艺术的巨大改变。牌面的诗歌这样写道：
“有一个十分伟大的发明创造，
专门清除国内而不是国外的蠢人，
我的朋友，请不要为这种可怕的机器而担忧，
它只让那些待在那儿等着分红的笨蛋浑身是伤。”
红桃9的牌面上印着的是一幅讽刺英格兰铜和黄铜公司的漫画，上面有这样的讽刺诗：
“一个轻易信任他人的傻瓜，
梦想用英格兰铜来换取金银宝贝，
自己却成了交易街上的一头蠢驴，
用贵重金属换来了一堆破烂。”
方块8描绘了阿卡地亚殖民地公司的情况，同样上面也配了一首打油诗：
“有个富翁甘愿当傻瓜，
毫不吝惜地把金钱洒在北美大地。
让他去买进那些骗人的股票吧，
只有蠢驴才会相信这些鬼话。”
这副扑克牌的每一张都用风格相似的漫画揭露了一个诈骗计划，讽刺那些上当受骗的人。有人计算过，这副扑克牌中所包含的所有工程项目，资本总额大约为3亿英镑。
投机者的最后挣扎
现在，我们再回望这个大海湾，它曾经卷走了千百万极度贪婪而又头脑简单的英国人的财富。
5月29日，南海公司股价涨到了500英镑，到这时，约有三分之二的政府工作人员购买了由南海公司发行的国债。在整个5月里，股价一直在上涨，在5月28日这一天，股票价格达到了最高峰550英镑。四天之后，股价再度狂升到了890英镑。大多数人都认为股价不会再继续升高了，于是许多人抛售股票套现。
听到这一消息，正要陪同国王去汉诺威的许多贵族也开始变得不安，他们也迅速地卖出了股票。到6月3日，厄雷街上的形势大变，卖家如云而买家寥寥，股价也从890英镑下跌到640英镑。见到这种情形，董事们目瞪口呆，马上告诉代理人购买股票。他们的应对很有效，当天晚上，人们又有了往常的信心，股价回到了750英镑。直到7月22日，一直没有发生大的波动。
