公司治理结构的作用是要解决涉及公司成败的两个基本问题：
（1）如何保证股东的投资回报，即协调股东与企业的利益关系。在所有权与经营权分离的情况下，由于股权分散，股东有可能失去控制权，企业被管理者所控制。这时控制了企业的内部人有可能作出违背股东利益的决策，侵犯了股东的利益。这种情况引起投资者不愿投资或股东“用脚表决”的后果，会有损于企业的长期发展。公司治理结构正是要从制度上保证股东的控制与利益。
（2）企业内各利益集团的关系协调。这包括对经理层与其他员工的激励，以及对高层管理者的制约。这个问题的解决有助于处理企业各集团的利益关系，又可以避免因高管决策失误给企业造成的不利影响。
2.公司治理机制
在长期的公司治理实践中，公司治理制度不断完善，形成了一套相互联系的公司治理机制体系。根据公司治理机制的功能划分，主要有四种治理机制：①激励机制，即如何激励董事与经理努力为企业创造价值，减少道德风险的一种机制。②监督与制衡机制，即如何对经理及董事的经营管理行为进行监督和评价，并建立有效的相互制衡的内部权力机构的一种机制。③外部接管机制，即当管理者经营不善，造成公司股价下跌，而被其他公司（或利益相关方）收购，导致公司控制权易手的一种治理机制。④代理权竞争机制，是指不同的公司股东组成不同的利益集团，通过争夺股东的委托表决权以获得董事会的控制权，进而达到替换公司经营者的一种机制。
3.财务监控
公司治理结构和治理机制的有效实现是离不开财务监控的，公司治理结构中的每一个层次都有监控的职能，从监控的实务来看，最终要归结为包括财务评价在内的财务监控。有效的公司治理体系必须有完整的财务监控来支持。
4.财务信息披露
信息披露特别是财务信息披露是公司治理的决定因素之一，而公司治理的体系和治理效果又直接影响信息披露的要求、内容和质量。在2005年新修订的《公司法》和财政部2006年颁布的《企业会计准则》中对公司信息特别是财务信息的披露进行了规范，在内容和形式上作出了具体的规定。
公司的信息披露存在着边界。通常，外部边界由政府法律法规决定；而内部边界则由公司治理体系和内部控制制度来决定。一个强有力的信息披露制度是股东行使表决权能力的关键，是影响公司行为能力和保护中小投资者利益的有力工具。有效的信息披露制度有利于吸收资金，维护公众对公司和资本市场的信息。
（三）税法
国家要行使社会管理者的身份，就必须要有收入。国家财政收入主要来源于企业所纳的税金，而国家财政状况和财政政策，对于企业资金供应和税收负担有着重要的影响；其次，国家各种税种的设置、税率的调整，还具有调节生产经营的作用，国家税收制度特别是工商税收制度，是企业财务管理的重要外部条件。
税收是国家为了实现其职能，按照法律规定的标准，凭借政治权力，强制地、无偿地征收货币或实物的一种经济活动，也是国家参与国民收入分配和再分配的一种方法，税收是国家参与经济管理，实现宏观调控的重要手段之一。税收按不同的标准，有以下几种类型：按征收对象的不同，可分为流转税类、收益税（所得税）类、财产税类、资源税类和行为税类等；按中央和地方政府对税收的管辖不同，分为中央税（或叫国家税）、地方税、中央与地方共享税三类；按税收负担能否转嫁，可以分为直接税和间接税；按征收的实体来划分，可分为货币税和实物税。
税法，是由国家机关制定的、调整税收征纳关系及其管理关系的法律规范的总称。我国税法的构成要素主要包括征税人、纳税义务人、课税对象、税目、税率、纳税环节、计税依据、纳税期限、纳税地点、减税免税和法律责任等。
企业可以在不违反税法的前提下，通过经济事务和投融资的合理安排，达到合理避税的目的。但绝不允许违反税法、偷税漏税。企业财务决策应当适应税收政策的导向，合理安排资金投放，以追求最佳的经济效益。因此，精通税法对财务管理人员具有重要意义，在守法的前提下，实现财务管理的目标。
三、金融环境
金融环境是企业财务管理最为重要的环境因素之一。
影响财务管理的金融环境因素主要有金融市场、金融机构、金融工具和利息率。
（一）金融市场
1.金融市场的含义和金融资产的特点
金融市场是指资金的供应者和资金的需要者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场可以是有形的市场，如银行、证券交易所等；也可以是无形的市场，如利用电脑、电传、电话等设施通过经纪人进行资金融通活动。
金融市场有广义和狭义之分，广义的金融市场包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场，即社会上的一切金融业务都列入金融市场的范围内；狭义的金融市场则是指以同业拆借、商业票据承兑贴现为主的短期资金市场和以债券、股票为主的长期资金市场。通常，将狭义的金融市场看作典型的金融市场。
2.金融市场的要素与构成
金融市场由主体、客体（金融工具）、参加人以及金融市场的组织形式和交易方式等要素组成。主体是指金融市场的中介机构，是筹资人与投资人的桥梁；客体是指金融市场中的买卖对象，如股票、基金和债券等；参加人是指客体的供给者与需求者；金融市场的组织形式一般是指交易所市场和店头市场两种组织形式；交易方式一般是指现货交易和期货交易两种方式。
知识链接
店头市场亦称“柜台市场”、“场外市场”。在证券交易所之外的某一固定场所，供未上市的证券或不足以成交批量的证券进行交易的市场。该市场因买卖双方多通过电话、电报协商完成交易，故又称之为电话市场。店头市场是一个广泛而又复杂的市场，其证券交易量远远超过证券交易所交易量。店头市场的特点是：①属于场外交易。既没有统一的组织和交易场所，也没有一个系统的交易程序和交易章程，而是在柜台或通过电讯设施完成交易。
②其主要交易证券为各种债券和不能在证券交易所登记上市的股票。③其证券交易价格由证券买卖双方协议成效。店头市场的参加者包括自营商、店头证券商、证券交易所会员、经纪商和个人投资者。店头市场有加速证券的发行，提高证券的变现性，促进证券交易价格公平等优点，但店头市场缺乏统一的组织和管理，容易引起纠纷。如美国纳斯达克店头市场。
根据金融市场交易工具与投融资期限，可以将金融市场分为货币市场（短期资金市场）和资本市场（长期资金市场）。
货币市场是专门融通短期（一年以内）资金、实现短期资金借贷的市场，包括同业拆借市场、短期借贷市场、CD（大额可转让定期存单）市场、票据市场以及短期债券市场等。具有期限短、变现能力强、风险小等特点。资本市场是以长期金融工具为直接交易对象，融通期限在一年以上的长期资金市场。资本市场的种类与构成很多，按金融工具，可分股票市场和债券市场；按市场职能，可分为发行市场和流通市场；按交易组织形式，可分为场内市场和场外市场；按交易方式，可分为现货市场和期货市场；等等。资本市场具有期限长、变现能力弱、收益变化大、风险大等特点。
3.金融市场与财务管理的密切关系
（1）金融市场是企业投融资的重要场所。证券市场中，上市公司可以通过发行新股、配股、增发新股、发行普通债券及发行可转债等筹集资金。企业有了暂时闲置资金，也可以投资于证券市场的股票、基金和债券等。
（2）金融市场是企业长短期资金周转转换的重要场所。企业急需周转资金时，可以将长期资金，如股票、基金、债券以及大额可转让定期存单及远期票据等在金融市场卖出或兑现，变为短期资金；反之，当企业有了暂时闲置的短期资金时，也可以短期投资于证券市场的股票、基金和债券等，临时转换成长期资金。
（3）金融市场能为财务管理提供及时、有用的信息。金融市场的利率、价格变化趋势以及资金供求情况等，都是财务管理及时、有用的信息。金融市场中利率的高低，各种金融工具的价格波动都将影响企业的筹资成本。如银行贷款利率的提高会影响企业的贷款成本，公司股票价格的波动会影响公司配股或增发新股的价格等。
（二）金融机构
金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。银行业金融机构主要包括各种商业银行及政策性银行。其他金融机构包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司等。
1.商业银行
商业银行是以盈利为目的，主要经营存贷款与办理转账结算的金融企业。
我国的商业银行可以分为以下两大类：
（1）国有独资商业银行。我国的国有独资商业银行有中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行。近年来，它们的传统分工已经淡化。
（2）股份制商业银行。我国的股份制商业银行是1987年开始发展起来的，现在有交通银行、深圳发展银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行及各地的城市商业银行等。这些银行以公司法人股与财政入股为主，个别银行有个人股权。
2.政策性银行
我国的政策性银行目前共有三家：国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。它们都成立于1994年，是由于当时国家需要而由政府设立的。它们不面向公众吸收存款，而是以财政拨款与发行政策性金融债券为主要资金来源。它们不以盈利为目的，主要是为了贯彻国家的产业政策与区域发展政策。但是，它们的资金也必须有偿使用、周转使用，其贷款也要经过严格审查，要还本付息，即坚持保本微利的原则。
3.非银行金融机构
我国主要的非银行金融机构包括：
（1）保险公司。保险公司主要经营的保险业务包括财产保险、责任保险和人身保险。
以往，我国保险公司的资金运用被严格限制在银行存款、债券与证券投资基金范围内。近年来开始逐步放宽。允许保险基金包括社保基金，一部分可直接进入证券市场。
（2）信托投资公司。信托投资公司主要是以受托人的身份，代客理财。主要业务有经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询、证券发行以及投资等。
（3）证券机构。证券机构是指从事证券业务的机构，包括证券公司、证券交易所、证券登记结算公司等。
（4）金融租赁公司。金融租赁公司是指经中国银行业监督管理委员会批准，以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。其主要业务有动产和不动产的租赁、转租赁及回租租赁等。
（5）农村信用社。农村信用社是指经中国人民银行批准设立、由社员入股组成、实行民主管理、主要为社员提供金融服务的农村合作金融机构。
（三）金融工具
1.金融工具的概念
金融工具是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，它对于交易双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。
2.金融工具的特征
（1）期限性。金融工具一般规定了偿还期，也即是指债务人必须全部归还本金所经历的时间。
（2）流动性。金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。由于容易兑现，且在短期内市场价格波动较小，因而损失较小。
（3）风险性。金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性。一般包括违约信用风险和市场风险两方面。
（4）收益性。即持有诸如股票、基金、债券、存款凭证、期货和期权等金融资产，常常会给投资者带来的一定收益。
【讨论题1-3】
流动性好的金融工具，其风险性往往较小，但收益性也往往较差，这种说法正确吗？为什么？
（四）金融市场上的利息率
1.利率的概念
利率称利息率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。
利息的计算方法：
单利的利息计算公式
I＝P·i·n
复利的利息计算公式
I＝P［（1＋i）n－1］
式中：I为利息；P为本金；i为年利率；n为年限。
2.利息率的种类
（1）按照利率之间的变动关系，可划分为基准利率和套算利率。基准利率又称为基本利率，是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。基准利率在西方通常是中央银行的再贴现率，在我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率。套算利率是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款的特点而换算出的利率。例如，某金融机构规定，贷款AAA级、AA级、A级企业的利率，应分别要在基准利率基础上加0.5%、1%、1.5%，加总计算所得的利率便是套算利率。
（2）按照利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率。固定利率是指在借贷期内固定不变的利率。通货膨胀条件下，实行固定利率会使债权人利益受到损害。
浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率。在通货膨胀条件下采用浮动利率可使债权人减少损失。
（3）按照利率形成机制的不同可划分为市场利率和法定利率。市场利率是指根据资金市场上的供求关系，随着市场而自由变动的利率。法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。
