任务一单利/复利的计算
1、单利
单利是指按照固定的本金计算的利息。其特点就是对已过计息日而不提取的利息不计利息。
2、复利
复利是指由本金和前一个利息期内应记利息共同产生的利息。即由未支取利息按照本金的利率赚取的新利息，常称息上息、利滚利，不仅本金产生利息，利息也产生利息。爱因斯坦称复利是世界第八大奇迹。
【案例2.3】今天到银行存入1000元，假定银行的存款利率为3%，那么按照单利计算，8年后能得到多少本息？
8年后的本息和是1240元。
【案例2.4】本金为50000元，利率或者投资回报率为3％，投资年限为30年，那么，30年后所获得的利息本息收入，按复利来计算是多少？
30年后的本息和就是121350元。
任务二终值/现值的计算
1、终值
终值又称未来值，是指从当前时刻看，发生在未来某时刻的一次性支付（收入）的现金流量。它通常是把现在或未来某些时刻之前多次支付（收入）的现金额，按照某一利率（亦可以理解为“贴现率”）计算出的在未来某一时点的值。终值按计算利息的方法不同，可分为单利终值和复利终值。
2、现值
现值指未来的货币收入在目前时点上的价值。它既可以是未来一次支付（收入）的现金流量折算到现在的值，也可是未来某些时刻多次支付（收入）的现金流量，按某种利率贴现到现在的价值。
现值按计算利息的方法不同，也可分为单利现值和复利现值。
现值计算是终值计算的逆运算。终值是计算现在一笔钱在未来某一时刻的本利和，而现值是计算将来一笔钱相当于现在多少钱。这是现金流量计算和分析中最基本最重要的换算关系。随着期限的增长，现值系数将减少，即同样一笔钱，离现在时间越长，现值越小（例如按揭）。同时，随着利率（贴现率）的提高，现值系数将减少，即同样一笔钱，利率（贴现率）越大，现值越小。反之，随着年数的增长，本利和系数将增大，即同样一笔钱，离现在时间越长，终值越大。同时随着利率的提高，本利和系数将增大，即同样一笔钱，利率越大，终值越大。
【案例2.5】某人将100000元投资于一个项目，年报酬率为6%，经过1年时间的期终金额为106000元。
若此人并不提走现金，将106000元继续投资于该事业，则第2年末本利和为112360元。
同理，第3年的期终金额为119100元。
【案例2.6】本金的现值为1000元，年利率为8%，期限为3年。如果每季度复利一次，则3年后本金的终值为1268.24元。
【案例2.7】吴某的姑姑允诺在吴某年满25岁时给吴某10000元，吴某现在已经20岁。假设5年期债券的平均年收益率为6%，那么吴某的姑姑现在应该给吴某多少钱，才会在5年后刚好等于10000元？
那么吴某的姑姑现在应该给吴某7472.58元，才会在5年后刚好等于10000元。
任务三年金的计算
1、年金
年金是指等额、定期的系列收支。例如，分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售收入等，都属于年金收付形式。
年金额是指每次发生的金额，简称年金。年金期间是指相邻两次年金额的间隔时间，算作一期。年金时期是指整个年金问题的起讫期间，分有若干期。
依起讫日期划分可将年金划分为确定年金和不确定年金。确定年金是指起讫日期都确定的年金。不确定年金是指起始日期或终了日期取决于某种意外事故的发生而发生的年金。
依每期年金额发生的时刻划分可将年金划分为期末年金和期初年金。期末年金是指在年金时期内，每期年金额都在每期末发生的年金。期初年金是指在年金时期内，每期年金额都在每期初发生的年金。
依年金时期是否有限划分可将年金分为有限年金和无限年金。有限年金是指年金时期有限的年金。无限年金是指年金时期无限长的年金。
依年金发生期间与计息期间的关系划分可将年金分为简单年金和一般年金。简单年金是指年金发生期间与计息期间相同的年金。一般年金是指年金发生期间与计息期间不相同的年金。
递延年金是指迟延若干期后才开始发生的年金额。
年金计算可以分为年金终值计算和年金现值计算。
2、年金的终值计算
（1）复利期初年金终值
每期期初发生等额的现金流量A，利率为i，则n期的现金流量按复利计算的和称为复利期初年金终值。按年金发生的时间，可以分为期初年金终值和期末年金终值，利率通常采用复利形式。
【案例2.8】某个客户在未来10年内能在每年期初获得1000元，年利率为8%，则10年后这笔年金的终值为15645.49元。
（2）复利期末年金终值
每期期末发生等额的现金流量A，利率为i，则n期的现金流量按复利计算的和称为复利期末年金终值。
【案例2.9】如客户的年金在每年期末获得，则10年后这笔年金的终值为14486.56元。
偿债基金：偿债基金是指为使年金终值达到既定金额，每年应支付的年金数额。
3、年金现值的计算
将每期等额的现金流量A，按一定贴现率折算到现在，称为年金现值。按年金等额发生量发生的时间，可以分为期初年金现值和期末年金现值，贴现率通常采用复利形式。年金现值用符号Pa表示。
（1）复利期初年金现值
每年初发生等额的现金流量A，利率为i，则n期的现金流量按复计算的现值和称为复利期初年金现值。
【案例2.10】某个客户在未来10年内能在每年期初获得1000元，年利率8%，则这笔年金的现值为7246.89元。
（2）复利期末年金现值
每期末发生等额的现金流量A，利率为i，则n期的现金流量按复利计算的现值和称为复利期末年金现值。
在案例2.10中，如客户的年金在每年期末获得，则这笔年金的现值为6710.08元。
【案例2.11】假设以10%的利率借款200000元，投资于某个寿命为10年的设备，每年至少要收回多少现金才是有利的？
每年至少要收回现金32400元，才能还清贷款本利。
当年金的期数永久持续，即n→∞时，无限期定额支付的年金，就称为永续年金。现实中的存本取息，可视为永续年金的一个例子。永续年金的终值是发散的，终值无穷大，或者说没有极值。即永续年金没有终止的时间，也就没有终值。永续年金的现值是收敛的，有极值。
【案例2.12】某人拟在某中学建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000元奖金。若利率为10%，现在应存入多少钱？
现在应存入100000元
上述关于年金计算的方法，在个人理财中有广泛用途，如分期付款购房、养老金策划、筹措教育基金等。
学习活动
请用学过的货币时间价值理论计算下列各题。
学习小贴士
1、拟在5年后还清100000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？
2、６年分期付款购房子，每年初付50000元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？
3、如果１股优先股每季分得股息２元，而年利率是6%，对于一个准备买这种股票的人来说，他愿意出多少钱来购买此优先股？
我们要明白，理财最大的奥妙在于何处，那就是利用了货币的时间价值，也就是“复利”投资的奥妙。“数学有史以来最伟大的发现”，爱因斯坦曾经这样形容复利。复利听起来复杂，说穿了就是：除了用本金赚利息，累积的利息也可以再用来赚利息。
关于复利，美国早期的总统富兰克林还有一则轶事。1791年，富兰克林过世时，捐赠给波士顿和费城这两个他最喜爱的城市各5000美元。这项捐赠规定了提领日，提领日是捐款后的100年和200年：100年后，两个城市分别可以提50万美元，用于公共计划；200年后，才可以提领余额。1991年，200年期满时，两个城市分别得到将近2000万美元。
富兰克林以这个与众不同的方式，向我们显示了复利的神奇力量。富兰克林喜欢这样描述复利的好处：“钱赚的钱，会赚钱。”
而理财中最重要的数字又是多少呢？几乎所有的理财专家都会告诉我们，不是100％，而是“72”——也就是“七二法则”，一个与复利息息相关的法则。
所谓“七二法则”，就是一笔投资不拿回利息，利滚利，本金增值一倍所需的时间为72除以该投资年均回报率的商数。例如你投资30万元在一只每年平均收益率12％的基金上，约需6年（72除以年报酬率，亦即以72除以12）本金就可以增值一倍，变成60万元；如果基金的年均回报率为8％，则本金翻番需要9年时间。
掌握了这其中的奥妙，就能够帮助你快速计算出财富积累的时间与收益率关系，非常有利于你在进行不同时期的理财规划选择不同的投资工具。比如你现在有一笔10万元的初始投资资金，希望给12年后大学的女儿用作大学教育基金，同时考虑各种因素，估算出女儿的大学教育金到时候一共需要20万元。那么为了顺利实现这个目标，你应该选择长期年均收益率在6％左右的投资工具，比如平衡型基金。
再拿比较保守的国债投资者来说，年收益水平为3％。那么用72除以3得24，就可推算出投资国债要经过24年收益才能翻番。
当然，想要利用复利效应让你快速累积财富，前提就是要尽早开始储蓄或投资，让复利成为你的朋友。否则，你和别人财富累积速度的差距会越来越远。
模块三风险特征分析
你到底能够承担多少风险？
如果你的收入每月2000元，还要活妻小，你能够进行股票或者房地产投资吗？如果你把辛苦了很久积攒下来的钱投到了股票上，你能够容忍你的股票亏损掉多少？每个人或者每个家庭因其自身的原因能够承受的风险程度各不相同，这取决于你的年龄、职业、家庭状况、接受教育的程度等多个因素。
1、投资者的风险特征
风险是对预期的不确定性，是可以被度量的。风险特征是进行理财前要考虑的重要因素之一。
通常投资者的风险特征可以由以下三个方面构成。
（1）风险偏好。反映的是投资者主观上对风险的态度，也是一种不确定性在其心理上产生的影响。产生不同风险偏好的原因很多，主要与其所处的成长环境、文化氛围等有很深的联系。
（2）风险认知度。风险认知度反映了投资者主观上对风险的基本判断，这也是影响其对风险态度的心理因素。拥有不同生活经验、知识水平的人对相同的风险会产生不一样的判断。
（3）实际风险承受能力。风险承受能力则反映了风险客观上对投资者的影响程度，一样的风险对不同的人的影响是不一样的。例如，同样都是拿10万元投资股票，其风险是客观的，但对于一个拥有数百万资产的富商和一个仅有10万元存款的新婚夫妇来说产生的影响是截然不同的。
综上所述，这三个方面对每个人或家庭的影响都是不同的，将这三个方面综合起来分析就能了解一个人的风险特征。结合风险特征的三个方面，我们可以分别用风险承受能力和风险承受态度两个指标来分析投资者的风险特征。
2、其他理财特征
除了其风险特征外，还有许多其他的理财特征会对客户理财方式和产品选择产生很大的影响。例如投资渠道偏好、知识结构、生活方式、个人性格等。
任务一风险承受能力分析
个人或家庭可以承受风险的能力，与年龄、性别、家庭结构等有关。同样的风险对不同职业、负担、财务状况、投资经验的理财对象而言影响是大相径庭的。例如，一个单薪且有孩子的家庭的风险承受能力显然比双薪又无子女的家庭要低。
风险承受能力的测评通常通过理财专家设计的测试表或测试题来进行。
任务二风险承受态度分析
你是怎样看待风险的？像保守型的人一样把钱都存到银行，还是像冒险的投资者那样把大部分的积蓄都投到股票上？你属于冒险型的、积极型的、稳健型的、中性的还是保守型的？
本章小结
本章主要向大家介绍了进行个人理财需要掌握的三项基础知识：生命周期理论、货币的时间价值以及个人（家庭）风险特征分析。
从生命周期和理财投资能力两个维度看，基本的家庭生命周期模型一般要经历五大阶段：青年单身期、家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期和退休养老期，这五个阶段所具备的基本特征决定了每个阶段的理财策略。
货币时间价值，也称资金的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。由于不同时间单位货币的经济价值不同，不同时间单位的货币收入需要换算到相同时间单位的基础上才能相互比较。货币时间价值的计算在个人理财中的应用非常重要，它通过量化的方法具体分析如何满足人生的各个财务目标，从而将理财规划体现于实际的数据。
每个人或者每个家庭因其自身的原因能够承受的风险程度各不相同，这取决于你的年龄、职业、家庭状况、接受教育的程度等多个因素。通常投资者的风险特征由风险偏好、风险认知度和风险承受能力三个方面构成。
