1.1什么是全国中小企业股份转让系统（全国股份转让系统）？
全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
全国中小企业股份转让系统的简称为“全国股份转让系统”或“全国股转系统”或“股转系统”。本书一般称其为“全国股份转让系统”。
1.2全国中小企业股份转让系统有限公司的基本情况如何？
2012年9月20日，全国中小企业股份转让系统有限公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。注册地：北京市西城区金融大街丁26号。
公司的经营宗旨是：坚持公开、公平、公正的原则，完善市场功能，加强市场服务，维护市场秩序，推动市场创新，保护投资者及其他市场参与主体的合法权益，推动场外交易市场健康发展，促进民间投资和中小企业发展，有效服务实体经济。
公司的经营范围是：组织安排非上市股份公司股份的公开转让；为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与人提供信息、技术和培训服务。
设立全国中小企业股份转让系统是加快我国多层次资本市场建设发展的重要举措。该公司将在中国证监会的领导下，不断改善中小企业金融环境，大力推动创新、创业，积极推动我国场外市场健康、稳定、持续发展。
1.3什么是场外市场？
场外市场，英文名为“Over-The-Counter Market”，也叫做柜台交易市场，现在泛指一切在证券交易所外进行股票、债券等证券交易的场所。
美国NASDAQ设立之初即为场外市场，直至2006年注册为证券交易所，变成了场内市场。目前比较有影响的场外市场有美国的OTC Market（原粉单）市场、电子公告板市场（OTCBB）和PORTAL市场，英国的另类投资市场（AIM）、ISDX高增长市场，中国台湾的柜台买卖市场等。
在我国，下述市场都属于场外交易市场：全国股份转让系统，全国股份转让系统的前身——中国证券业协会开设的“证券公司代办股份转让系统”（简称“代办股份转让系统”）、天津股权交易所、重庆股权转让中心等。由于这些市场不是证券交易所开设的，因此，都叫做场外交易市场。
1.4什么是场内市场？
在证券交易所进行交易的市场为场内市场。目前，我国内地有两家证券交易所——上海证券交易所和深圳证券交易所。
尽管全国中小企业股份转让系统有限公司俗称为“北京证券交易所”，但其实它目前还不是真正的证券交易所。因此，全国股份转让系统这一市场目前还只能是场外市场。但不排除全国股转系统未来转成证券交易所的可能性。
1.5什么是多层次资本市场？我国多层次资本市场呈现出何种结构？
按照服务企业成熟度的不同，一国资本市场可以分为主板市场、二板市场、三板市场，甚至四板市场或其它市场。这就是一国资本市场的“多层次性”。“多层次性”是成熟资本市场的主要特征，也是我国目前进行资本市场建设的主要目标。
在我国，上海、深圳证券交易所构成了证券交易的主板市场，但深交所创业板除外。主板市场对上市公司的营业期限、股权结构、盈利等条件的审批、监管相对来说是最为严格的，只有符合法定条件的公司才能在主板市场进行证券交易并融资。就企业生命发展周期而言，主板市场上的公司相对最为成熟。
与主板市场相对的即为二板市场。二板市场在我国又被称为创业板市场，指专为中小企业和新兴公司提供融资途径的证券交易市场。创业板市场在服务对象、上市标准、交易制度等方面不同于主板市场，是对主板市场的有效补充。
全国股转系统为我国的三板市场，天津、上海、重庆等地的区域性股权交易市场为我国的四板市场。
因此，我们可以把我国多层次资本市场体系的规划大体分为三个层次：如果把这个体系比喻成一个金字塔的话，塔尖是主板市场，塔腰是创业板市场，塔基是三板市场和四板市场等场外交易市场。
我们不妨把主板市场、中小企业板市场和创业板市场比喻为精品店，里面卖的商品（股票）都是质优价高的商品（股票）；把全国股份转让系统、天津股权交易所、重庆股权转让中心比喻为地摊，里面卖的商品（股票）便宜，但质量不高。地摊上的商品，质量提高了，就会转到精品店，以期卖个好价钱。这就是为什么在全国股份转让系统挂牌交易的股票，在其业绩提高时，满足上市条件后，都会转到主板、中小企业板或创业板上市的原因。
1.6全国股份转让系统与新三板、三板之间是何关系？
全国股份转让系统的前身是中国证券业协会开设的“证券公司代办股份转让系统”（简称“代办股份转让系统”）。
代办股份转让系统，是为解决STAQ系统和NET系统有历史遗留问题的公司的股份流通问题于2001年设立的。1990年12月5日，全国证券交易自动报价系统（STAQ系统）正式开始运行。STAQ系统是一个基于计算机网络进行有价证券交易的综合性场外交易市场，系统中心设在北京。1992年7月1日法人股流通转让试点在STAQ系统开始试运行，开创了法人股流通市场。
NET系统是由中国证券交易系统有限公司（简称中证交）开发设计，并于1993年4月28日投入试运行的，系统中心设在北京。NET系统由交易系统、清算交割系统和证券商业务系统这三个子系统组成。当时，在NET系统进行交易的只有中兴实业、东方实业、建北集团、广州电力、湛江供销、广东广建和南海发展等7只股票，市场规模较小。按有关规定，凡具备法人资格且能出具有效证明的境内企业、事业单位以及民政部门批准成立的社会团体，均可用其依法可支配的资金，通过一个NET系统证券商的代理，参与法人股交易。
由此在全国形成了上海、深圳两个证券交易所和STAQ、NET两个计算机网络构成的“两所两网”的证券交易市场格局。但由于多方面的原因，STAQ和NET两个交易系统日益萎缩，上市公司效益也不尽人意。1999年9月9日，这两个系统停止运行。2002年开始，退市公司的股份转让也通过代办股份转让系统进行。代办股份转让系统被称为“三板”或“老三板”。
2006年1月，中关村科技园区非上市股份公司进入证券公司代办转让系统进行股份报价转让试点正式启动，成为我国多层次资本市场建设的一个重要里程碑。这在证券实践中被称为“新三板”。
这样，代办股份转让系统挂牌公司分为三类：原STAQ系统和NET系统挂牌公司、终止上市公司、中关村科技园区公司。前两类为“老三板”、第三类为“新三板”。对于前两类，有人形象地称之为“垃圾处理站”。对于第三类，由于中国证监会不直接监管，而是由证券业协会进行自律监管，上市没有绿色通道，中国证监会此前对其并不重视，因此，有人形象地称之为“前妻的儿子”。这些“绰号”听起来让人心酸。（但现在不同了，至少，“前妻的儿子”现在变成中国证监会自己的“亲儿子”了。）
在笔者写作本书时，市面上有很多书都以“新三板”命名，他们指的就是这个“新三板”。所谓“新三板挂牌”，也就是指在这个“新三板”上挂牌。
“新三板”挂牌报价转让实行备案制。公司申请到代办股份转让系统挂牌，须先向北京市政府取得股份报价转让试点资格，然后由证券公司对其进行尽职调查并出具推荐报告，报中国证券业协会备案。备案程序完成后，园区公司即可在代办系统挂牌。
但它只为中关村科技园区非上市股份公司股份转让提供报价服务，其他地方的公司不能到这里挂牌。于是，就有了“新三板扩容”。
“新三板扩容”主要包括两个方面：一是指中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价转让系统的试点园区范围的扩大；二是指代办系统的主办券商数量的增加。
2012年8月，“新三板扩容”正式获批。首批扩大试点除中关村科技园区外，又新增上海张江高新产业开发区、东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。
2012年9月20日，全国中小企业股份转让系统有限公司在国家工商总局注册成立。2013年1月，全国中小企业股份转让系统正式揭牌。这是我国“全国性”的场外市场。
全国中小企业股份转让系统即全国股份转让系统是在“三板”（含“新三板”和“老三板”）基础上建立起来的，二者有继承关系。《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》规定：“在证券公司代办股份转让系统的原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司及其股份转让相关活动，由全国股份转让系统公司负责监督管理。”全国股份转让系统开始运营后，在“新三板”和“老三板”上挂牌的公司陆续转移到全国股份转让系统挂牌，“新三板”和“老三板”将不复存在。
因此，本书命名为“全国中小企业股份转让系统挂牌、融资、转板指引”，而不是“新三板挂牌指引”。
当然，也有一些人继续将“全国股份转让系统”称为“新三板”，这虽不严谨，但大家还是应该明白他们所说的“新三板”是什么意思。
全国股份转让系统目前已成为全国性场外市场。2013年6月19日，国务院常务会议研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。会议决定，加快发展多层次资本市场，将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，鼓励创新、创业型中小企业融资发展。这样，能在全国股份转让系统挂牌的公司，已不仅仅局限于中关村科技园区、上海张江高新产业开发区、东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区这四个园区，而是全国所有地方的中小企业。
