黄龙元年(前49年)，宣帝死去。太子刘奭即位，这就是汉元帝。年仅3岁的太孙刘骜被立为太子。王政君先由太子之妃升为婕妤，封其父王禁为阳平侯。三天之后，又立为皇后。
王政君的皇后生涯是冷清孤独的。自从她生下刘骜，很少被刘奭召幸。因宫中嫔妃众多，无暇一一临幸，元帝便命令画工画下她们的肖像，根据肖像选定是否召见。
在王政君遭受冷遇的时候，元帝对傅昭仪却是非常宠幸，因此对傅昭仪所生的儿子定陶王刘康十分钟爱，认为他多才多艺，“坐则侧席，行则同辇”，形影不离。渐渐地，对王政君所生的太子刘骜就不那么满意了。
尤其是后来太子常饮酒作乐，不务正业，元帝更觉得他无德无能，不堪大任。因而，常常想废掉刘骜，改立刘康为太子。此时王凤(继任王禁侯位)已经是阳平侯，另立太子之事使王凤、王政君和太子都忧惧不安，茶饭无味。多亏了元帝的宠臣史丹多方斡旋，鼎力相助，才化险为夷。
一次，元帝病重，一人独寝，史丹借在宫中侍候的机会，跪到元帝卧榻之旁，涕泣满面地说：“皇太子以嫡长子而立，已十几年了，天下臣民，无不归心。现在外面流言纷纷，传说陛下要改立定陶王，废当今太子，果真如此，公卿定然不会奉诏。臣愿先被赐死。”
元帝见他情切意哀，明白废立太子一事阻力很大，喟然长叹：“我也是左右为难。太子与定陶王都是朕之爱子，我怎能不替他们考虑？但念皇后（王政君）为人谨慎，遵法循礼，先帝又喜爱太子，朕岂能有违先帝于地下？你不要再多说了。我的病恐怕难以痊愈，到时候，还望你们好好辅佐太子，别让我失望才好。”
就这样，太子刘骜的嗣君身份才没有改变。王政君也度过险关，依然做她的皇后。
竟宁元年(前33年)五月，43岁的元帝病死。太子刘骜即位，这就是汉成帝。王政君被尊为皇太后。艰难处境一经改变，王政君再也不必像往日那样小心谨慎了。
二，五侯受封，成帝束手；
成帝即位后，依旧沉湎酒色，皇太后王政君乘机操纵了朝政。她得势之后，重用外戚，长兄王凤被任命为大司马大将军领尚书事。从王凤开始，在王政君的裙带提携下，外戚迅速崛起，拉开了西汉王朝外戚专权的帷幕。
王氏兄弟五人同日受封，有“五侯”之称，后来兄弟皆为列侯，其子弟辈也以卿大夫侍中诸曹“分据势官满朝廷”。作为政府百官首脑的“大司马大将军领尚书事”一职，王凤之后，依次为王音、王商、王根、王莽，几乎全为王氏垄断，基本上形成了王氏外戚把持朝政的局面。
王氏子弟以“五侯”为首，在皇太后王政君的羽翼下，声色犬马，纵情自乐，并大置宅第，规模宏大，数里之间相望不断。他们广占民田，盘剥百姓，弄得朝政腐败，民怨载道。“百姓贫，盗贼多，吏不良，风俗薄”，人至相食，在今天山东、河南、四川等地相继爆发了农民起义和铁官徒起义。西汉的盛世已成过眼云烟。
成帝处在皇太后及其家族的操纵下，从此不再关心朝政，反而更加追求荒淫腐朽的生活。有意思的是，就连他的私生活，也常常会受到王政君的干涉。
三，飞燕得宠，群美斗法；
早在许皇后被废之前，成帝还曾纳赵飞燕入宫。围绕着赵飞燕在**的地位，王政君对成帝百般刁难，使他无法随心所欲，引出了**一系列的波澜。
赵飞燕是历史上有名的美女，她体态轻盈，婀娜多姿，俗称“环肥燕瘦”的“燕”就是指她而言。赵飞燕小时长得很弱，长大后，到阳阿公主家为婢，学习歌舞，因身轻如燕，故号“飞燕”。
一天，成帝微服出行，到了阳阿公主家，宴会之上见到舞姿优美、光彩照人的赵飞燕，立刻被她迷住，遂召纳入宫，极加宠幸。据托名汉代人伶玄所撰《飞燕外传》记载，成帝听说她尚有一位同样美丽绝伦的妹妹，也把她召入宫中侍寝伴驾，这就是被披香博士淖方成唾为“祸水”的赵合德——女人为祸水之说，由此不胫而走。
赵氏姐妹二人都被封为婕妤，很受宠幸，贵倾**。许皇后的姐姐许谒以行左道被处死，就是赵飞燕向王政君告的密。许皇后被废后，成帝想立赵飞燕为皇后，王政君嫌弃她出身微贱，有碍皇室体面，出面阻止，令成帝十分难堪。
谏大夫刘辅也跟着凑热闹，上疏说：“皇上要承宗庙、顺神灵，就应妙选窈窕淑女。如今陛下触情纵欲，倾心于一个卑贱女子，还想立为皇后母仪天下，真令人疑惑。俗话说：腐木不可以为桩，人婢不可以为主。若陛下仍不改弦易辙，必有祸而无福。臣冒死上谏，请陛下三思。”
成帝正在气头上，见到奏章，不由分说就把刘辅打入大牢。因为王政君也不同意立赵飞燕，刘辅才算捡了一条老命。
后来，成帝托淳于长多次向皇太后说情，王政君才勉强同意，并暗示先封赵飞燕的父亲为成阳侯，改变赵飞燕的贫贱出身，瞒天过海。成帝一直折腾了个把月，方才如愿以偿。
不久，成帝又把赵合德册立为昭仪。赵飞燕姐妹恃宠骄横，不知收敛，宫中为之侧目。成帝即位之初选入**的班婕妤，见赵氏姐妹骄妒，恐引火烧身，就主动提出到王政君的宫中供养太后，得到成帝允许后，就离开了充满倾轧与血腥气的成帝**，从而得以善终。
成帝坐拥美姬，享尽风流，谁知好景不长，绥和二年（前7年）三月，46岁的成帝暴死于未央宫。
