(第一节）确定最佳的投资规模。
酒店餐饮业投资规模是指在一定时期内企业的投资总额，该投资总额以企业总资产来表示。企业一定时期的投资规模是由企业的内部条件和外部环境决定的。由于企业的内部条件和外部环境是随时间而变化的。因此，其投资规模也应随时间而变化。
一、确定理论上最佳投资规模的条件。
从理论上讲，根据企业具有的追求利润最大化的动机，只要投资收益为正，投资规模就可以无限膨胀，只有投资收益为零时，投资才显得无必要。因此，确定企业理论上的最佳投资规模要有两个条件。
1．应明确两个基本概念。
投资收益率递减，即随着投资额的增大，单位投资额的边际收益率呈递减趋势，这一点可以从按投资项目的内部收益率大小顺序的排队中看出。
筹资成本率递增，即随着筹资量的增大，单位筹资额的边际成本率呈递增趋势。这是由于当企业靠负债筹资时，负债增大，风险升高，故负债的边际成本率提高；当企业靠发行股票筹资时，股票增多，供求关系发生变化，使股票价格下跌，故也会使其边际成本率上升。
2．应根据投资项目的边际收益率与筹资的边际成本率的关系来确定最佳投资规模。
从理论上讲，当投资项目的边际收益率等于其边际资金成本率时的投资规模可以使企业获得最大收益，使股东财富最大化，这时的投资规模即为最佳的投资规模。当然，在实际中，由于投资项目往往是不可分割的，因此，只能选择到内部收益率从上方趋近于资金成本率的那一个项目为止。
投资规模有理论规模、实际规模和增量规模之分，从理论上讲，可分为理论上的最大规模；实际上的现行资产存量规模；理论上的最大规模与实际上的现行资产存量规模之差，就是最大的理论增量规模。
二、确定实际可行投资规模的分析。
实际可行投资规模的确定，可从酒店餐饮业内部条件和外部环境两个因素来考察，具体分析如下。
1．企业内部条件。
从企业内部看，设置最高投资规模限制的主要原因是：企业内部从自身的安全和现有股东利益出发而不愿大举从外部筹集资金，甚至不愿完全动用以前的留存收益。当企业认为大量举债可能使企业债台高筑，并进一步造成负债成本上升和股票价格下降时，企业就会拒绝大规模地举债来满足所有有利可图的投资项目的资金需要，即会确定投资限额。企业也可能从现有股东的控制权出发，反对发行新的股票。企业也可能因管理能力的限制而有意识地控制企业的发展速度，在这种情况下，企业所制定的投资限额甚至低于其所拥有的留存收益。因为，在企业管理能力受限时，过高的发展速度意味着企业走上了一条危险之路。
2．企业外部环境。
影响企业不能按最佳投资规模投资的外部环境主要是市场规模的限制。市场规模的大小直接制约着企业的投资规模。某类商品的最大市场容量，就是生产该类商品的行业最大投资规模，由于任何一个企业都不能独占市场，因此，其投资规模也必然会小于行业最大投资规模，且竞争越强，投资规模也就越小。当然，市场规模对投资的限制，最终是通过投资收益率递减来实现的。虽然一个企业可以通过转变经营方向、从事多元化经营来扩大投资规模，但是，由于转向成本的存在，最终可能导致企业投资收益率递减，迫使企业限制投资规模。
台塑集团是台湾地区制造以鞋和橡胶水管为主要产品的大型石化企业集团。从建厂到现在，企业在总裁王永庆的带领下认准市场，不断扩大规模，构造了在美国、欧洲、东南亚、澳洲、中国内地等地的完整投资生产体系，实现了“称霸世界”的愿望。其投资之道不外乎认准市场，扩大投资范围，进而获得极高的聚集效益和规模效益。
早在1978年，台塑就购买了第一家美国工厂，1980年又购进著名的ICI公司的德克萨斯州工厂，其中包括一些亏损企业。到80年代末，台塑共在美国拥有近20家工厂，员工1700人，年收入高达6．3亿美元，这不能不说是一个奇迹。1988年，又投资280亿台币，于美国德州兴建轻油裂解厂及相关一些工厂，这家是当时全球轻油裂解厂中最大的一个，年生产量高达68万吨。这样，“台塑”就在美国形成了完整的生产体系，收到了极高的聚集效益和规模效益。至今，“台塑”的乙烯产量仍占世界首位。
在打入美国的同时，台塑还致力于欧洲、东南亚、澳洲等地的发展。与瑞士欧帝龙海尔曼公司合资成立“育欧公司”，输入尼龙拉链技术；还与日本旭化成公司合作成立“台旭纤维公司”，引进日本先进生产技术，开发化纤及混纺纱产品。每次对外合作，台塑都可以提高技术或改变销售产品。在以外销产品为主的营销战略下，1987年台塑集团的外贸收入共计15．48亿美元，在国际500个大制造商中名列第202名。
1990年新年伊始，台塑开始了它的中国内地之行。台湾《中国时报》评道：“因为30年来，真正叱咤台湾经济的，王永庆是第一人。”众所周知，台塑财产雄厚，精于投资，历来为各国所争夺。印度尼西亚等东南亚国家都表示愿出优越的条件与他合作。但王永庆认为，投资需要慎重，不能贪图小利，考虑到台湾岛内近年来的经济环境恶化，而中国内地发展势头看好，而且符合客户所要求的离台湾近、语言通的条件，因此前往中国内地考察投资环境。为了说明自己投资决策的正确性，王永庆还分析了台湾应和日、韩竞争中国内地这一广大市场的问题。他认为，如果让日本、韩国的石化厂商率先占领中国内地市场，对台湾的经济发展会产生严重的不利影响。为了打动台湾当局，同年4月，王永庆再上“万言书”--《石化业如何把根留在台湾》，公开呼吁台湾当局应正视台湾塑胶石化工业的发展环境，改善台湾对中国内地的投资政策。他认为鉴于特区的优越条件，到中国内地特区投资石化业不仅不会影响到本岛的基业，相反可以连成一体；如果台湾当局允许台塑向中国内地发展，占领中国内地广阔的石化消费市场，完全可以带来石化业的复兴，而且还会使“民族幸甚，国家幸甚，世界幸甚”。
从1980年到1987年，台商共在中国内地投资1亿美元，1988年又有4亿美元投到了中国内地，一年后投资额更是高达10亿美元。但这仅仅是开始，也正是在王永庆的带动下，1990年，大批台湾集团企业前往中国内地考察，掀起了新的投资热潮。仅“台塑”集团就计划在厦门市海沧岛投资数十亿美元，这项工程也代表了王永庆的愿望--借助中国内地，称霸世界。素有“经营之神”之称的王永庆领导台塑集团再创佳绩，至此也形成了其在世界范围内的完整的投资生产体系。
要投资决策时，应对国内国际形势进行明确的比较分析，要敢于坚持自己的决策，有时候第一个吃螃蟹的人往往能吃到最好的部分。
(第二节）酒店投资分类。
所谓投资是指通过资金的投入以期在未来获得预期收益的经济行为。酒店餐饮业的投资活动，不仅是维持简单再生产的需要，更是扩大再生产的条件，酒店的发展始终离不开投资的支持，而要对投资活动实施正确的管理，了解投资活动的分类将是必要的。
酒店餐饮业的投资行为包括的内容较多，依据不同的目的可以进行不同的分类，下面就主要的分类作一简单介绍。
1．按投资时间的长短可以分为短期投资和长期投资。
短期投资是指能够随时变现的且投资时间不超过一年的短期性质的投资。在酒店餐饮业的经营活动中，现金流量是经常变动的，当出现现金流入量大于流出量的时候，就会产生现金闲置的状况，这种状况虽然会增大酒店的清偿能力，但却降低了酒店的盈利能力。这时酒店可以利用短期证券投资解决流动性与盈利性的矛盾（因为短期证券流动性很强，仅次于现金，同时其盈利水平也高于同期存款利率）。短期投资在西方国家比较发达，短期有价证券投资已成为企业最主要、最基本的短期投资方式。在我国，由于证券市场尚不发达，商业信用范围有限，因而短期有价证券无论在种类上、交易市场及交易方法上都还处于起步阶段。但是，随着我国证券市场的不断发育完善，随着商业银行改革的不断深入以及企业财务意识的不断加强，相信这种短期证券投资会日益成熟起来，成为酒店投资的重要形式。
长期投资是指那些不准备短期内转让出去、持有时间在一年以上的有价证券或时间超过一年的其他投资。从长期投资的目的来看主要包括以下几个方面：积累资金、分散风险、控制其他企业、对重要的供应者提供财政援助等。对这些不同投资目的的投资活动进行决策分析时，不应局限于收益率及风险程度的考虑，更应从不同目的出发去分析问题，从而做出符合目的的投资决策。
2．按投资发生作用的地点可以分为对内投资和对外投资。
对内投资是指为保证酒店餐饮业正常的生产经营活动而进行的企业内的生产性投资，如投资购置新的固定资产，扩大经营规模；对老设备进行的更新改造投资；大修理投资等。在实际投资过程中，往往难以严格划分简单再生产的需要和扩大再生产的需要，因为它们常交织在一起共同发挥作用。
对外投资是指酒店餐饮业以各种形式，如现金、实物、无形资产、有价证券等方式向其他单位的投资。对外投资的目的具有多样性，但最根本的还是追求更多的收益。随着我国市场经济体制的逐步建立，酒店经营的灵活性及风险性不断增强，企业间的相互渗透，对外联合越来越多，对外投资将日益活跃。对外投资从时间上来讲包括短期投资和长期投资，从方式上来讲包括证券投资和其他投资。
3．按投资构成的资金性质可以分为固定资产投资和流动资金投资。
固定资产投资是指用于新建、扩建、改建或购置房屋建筑及机器设备等方面的投资，包括生产性投资和非生产性投资。这里主要指生产性投资。
流动资金投资主要是指对与酒店餐饮业经营规模相适应的周转性资金占用所进行的投资。酒店经营活动的顺利进行离不开流动资金的周转。
4．按投资在再生产过程中的作用可分为开业前投资和开业后投资。
开业前投资主要指开业前的基本建设投资，包括前期工作投资、建筑安装工程投资、设备购置投资、其他基本建设工作投资。开业后投资主要指酒店营业之后，为了维持简单再生产或实现扩大再生产而进行的各项投资，如更新改造原设备、购置新设备、开辟新业务和新市场所进行的投资，与环保有关的强制性或非盈利性投资等。
(第三节）酒店投资的管理。
一、酒店餐饮业固定资产投资管理的意义。
固定资产投资就是人们对预期会带来收益的固定资产的购建行为。酒店餐饮业固定资产投资金额很大，一般要占总投资额的80%左右，因此固定资产投资管理得如何对酒店财务成果影响极大。由于固定资产具有使用年限长、一旦投资往往难以改变的特点，其投资决策成功与否对酒店未来的发展方向、发展速度和获利能力都有重大的影响。所以在进行投资决策之前，一定要对投资方案的预期经济效益做出深入全面的分析评价，用审慎的态度、科学的方法选择最有利的投资方案，以达到用最少的投资和最小的风险获取最大效益的目的。
二、酒店餐饮业固定资产投资管理的要求。
1．建立严密的投资管理程序。
在进行固定资产投资前，要进行周密的可行性研究，财务人员要参加这一可行性研究，在广泛深入的调查研究的基础上，论证投资项目的经济可行性和有效性，避免投资决策的失误。
2．制定固定资产投资计划。
酒店餐饮业固定资产投资项目往往不只一个，在这种情况下，要制定出投资计划，通过经济评价，选出最有利的项目首先进行，这样可以合理安排投资项目和投资顺序，以提高投资的经济效益。
3．进行投资项目的资金预算。
酒店餐饮业应及时筹集投资项目所需的资金，避免由于资金不足而造成半截子工程，影响投资效益。
4．加强工程质量管理与验收。
审查工程设计质量、检查施工及设备购置质量、组织竣工验收、提交验收报告、做好价款结算和填写财产移交清单。
三、酒店投资管理步骤。
1．决定酒店有关投资方面的基本方针。
比如投资规模、投资项目等，这一般由酒店餐饮业最高领导层作出。
2．根据投资的基本方针，制定出若干可供选择的投资方案，以供筛选。
3．对每个投资方案进行经济评价，在此基础上选出最有利的方案，交酒店最高层作出决策。
经济评价就是运用一定的方法对投资方案进行财务上的可行性研究，通过比较选出最有利的方案，然后交总经理或董事会作出同意、否定或修改的决策。
4．执行投资方案。
投资项目批准后，酒店餐饮业财务部门要按投资计划的要求及时筹集所需资金，对每项投资支出进行审核，不符合投资要求的支出不予批准，从财务上监督投资的实施情况，并对实施结果作出评价。
(第四节）酒店餐饮业投资项目的财务评价。
为了加强对酒店餐饮业固定资产投资的管理和控制，以使投资接近预期效果，必须进行该投资项目的财务评价。
对投资者来说，之所以进行投资是为了增加其财富，获取最大利润。因此要知道一个投资项目是否可行，就要对其财务上的盈利情况进行分析评价，但这种分析评价是建立在酒店具有一定的销售量基础上的，而销售量又受许多因素的影响，如果不对这些因素进行认真分析研究，就很难做出接近实际的财务计划，从而导致对投资项目财务评价的结论发生偏离。以下的分析是在假设的财务计划条件充分成立的前提下进行的。
用来对酒店固定资产投资进行财务评价的指标既有静态指标，也有动态指标，这些指标主要包括投资回收期、投资利润率、净现值、内部收益率等。
一、静态指标。
静态指标是指不考虑货币的时间价值，直接按投资项目形成的现金流量进行计算的指标。
1．投资回收期。
是指以项目的净现金流量抵偿全部投资所需要的时间长度。其计算公式为：
投资回收期=
现金流量是指一定时期内现金流动的数量。净现金流量作为一项财务指标是酒店的现金流入量与现金流出量之差。其计算公式为：
净现金流量=（投资所增加的收入―投资所增加的费用―投资的折旧）×（1－所得税率）+折旧。
从公式可以看出，净现金流量也就等于税后利润加上折旧，所以投资回收期公式也可以写成：
投资回收期=
