粮食贸易
业务受政策和行情影响，具有不确定性贸易模式变化，自营增加粮食贸易缺乏物流手段支持啤酒原料单元应明确赢利模式，处理好贸易和生产的关系其他贸易属于机会性贸易市场竞争环境下，把握贸易机会的能力较强经营性现金流状况良好营业规模较小食品贸易需要研究赢利模式，处理好贸易和生产的关系毛利率水平较低的情况正在改善水平高主要原因是以前年度拨备，净资产缩减资金占用量大，周转缓慢对美出口的主要结算方式为T/T罐头的商标经营与管理权不统一，业务受到限制对投资企业的控制力在加强部分历史遗留问题正在清理油脂2004年在行业严重亏损的情况下，仍有一定赢利区域内榨油厂增多，毛利空间受到挤压销售收入及利润占集团的比重较大，正常年度ROE能维持在10%以上受十几年未遇的大豆行情激烈波动影响。
2004年利润明显下滑小包装油的赢利能力不高，特种油脂等高附加值产品在发展中高价库存基本消化，经营性现金流得到改善总体负债率水平相对偏高产业链中采购、生产、销售各环节职责划分不明晰，考评不到位酒业行业发展态势良好“长城”品牌多年来处于市场领先地位近5年，销售额和净利润持续增长，保持了一定的品牌投入品牌经营与管理权不统一，集团内部需要加强协调各酒厂拥有独立的销售渠道，应列出时间表，明确调整的目标和实施步骤与同行业先进水平相比，赢利尚有潜力华夏和沙城的原酒和包装物比上年大幅增加绍兴酒经营状况仍未得到改善面粉行业集中度不高，处于整合期面粉单元处于扩张期，投资回报率低，但赢利水平在逐步提升部分新收购项目隐含价值较高销售收入的增长大部分来自新增项目。
目前产品同质性强，正在开发附加值高的下游产品品牌分散，拥有多个区域性品牌巧克力，营业额和利润保持一定增长，现较好Wing后续投入不足，增长缓慢，品牌投入和当年利润指标的矛盾需要研究，正在开发糖果、休闲食品，原材料成本上涨，毛利率有所下滑饮料销售区域大部分处于不发达地区，市场有待培育控股企业投产期短，赢利水平不高非控股企业中赢利状况差别大非碳酸饮料比重在增加控股厂的现金流为负数酒店对历史遗留的产权权属、外债登记、内部账务等问题的处理取得显著成果经营性现金流、销售收入保持平稳，有部分输出管理部分酒店扭亏为盈发展战略尚待明晰业主和经营管理层职责应分离区域分布不合理，资产老化，资产质量和赢利能力参差不齐内部资金往来有待清理物业物业项目归口管理取得成绩，物业经营的压力在增加，能力在增强营业收入和利润贡献率主要来源于北京中粮广场大部分项目规模小，地域分布零散与同行业相比，大部分物业项目的经营管理费用水平偏高业主和管理层的职责需要分离。
“收支两条线”尚待完善地产地产项目管理水平有所提高，北京鹏丽花园成功出让战略需要进一步明确研究沈阳和深圳金丽今后的发展方向历史遗留项目开发周期长，资金回笼缓慢2004年实际利润比预算增长的主要原因是上海鹏利股份转让收益及新安湖项目利润增加土地储备不足，缺乏可持续发展能力专业队伍建设尚显不足上海鹏利已封顶，预计有较好回报内部往来账目需要清理亚龙湾土地开发权及相关税收政策已经基本落实历史遗留问题处理取得进展，利润来源于土地出让，日常景点经营处于亏损商业模式需要探讨，亚龙湾新建设项目开发处于筹划中肉食，青州等历史遗留问题得到妥善处理业务发展战略尚待明确，年承担的历史包袱较重，利润主要来源于潍坊禽业和深圳铭基包装，销售额稳步增长，赢利水平逐步提高，业务量增长较快，大客户增加，销售收入和利润的增长主要依赖少数几个大客户，由于以前的年度拨备，净资产有所缩减资产管理部，配合集团战略部署，资产清理工作的重要性加强，资产管理部清理项目四个，收回欠款800万元，剩余清理项目难度大。
随着战略的进一步明晰，清产核资结束，资产清理量将加大金融业务，财务公司作为资金的集中管理平台，同时节省集团资金成本，期货业务量扩大，经营比较稳健，为贸易业务的扩展提供了套期保值服务，降低经营风险，保险业务处于扩张期区域关联及海外业务，总体业务规模小，战略不清晰历史遗留问题多中粮山东等公司在清理中，深圳中粮处于整合中海外企业的战略定位需要进行专题研究中土畜公司，与集团实施并入重组，进展顺利，组建了新的经营管理队伍，正在推行主辅分离，理清主业方向，船务对利润贡献突出，业务以传统贸易为主，重组后应结合集团发展战略，抓紧研究自身定位，与集团资产和业务的整合形式协同组织结构复杂，管理层次多，需结合战略进行调整通过上述评点，笔者对中粮的态度喜忧参半。忧的地方主要表现在以下几个方面：
一、具体到业务单元的战略定位还不清晰；二、历史遗留问题较多，不利于中粮的继续发展；三、人才队伍建设还不完善，后劲不足，尤其是职业经理人观念还没得到启蒙教育；四、业务单元多而杂，并没有实现有效的整合；五、资本杠杆的作用还不明显，需要加大力度。
然而，著名的《北京娱乐信报》财经新闻2005年4月8日以“中粮向品牌领袖地位进军”为题，对中粮2004年的业绩进行了高度评价：“展望2005年，（中粮）集团继续坚持食品消费品品牌发展策略，不断以新理念审视自己的经营和市场情况，继续提升公司的市场地位以适应市场，领导市场向品牌领袖公司地位进军。”
该报纸是通过对中粮业绩的梳理得出上述评价的（注明：此处元为港元）：中国粮油（506，HK）2004年营业额167亿多元，较2003年上升22.62％；获利30亿元，减少27.13％，每股获利0.171元。股东资金43.12亿多元或每股2.405元。
据报道，2004年中粮食用油、豆粕及相关产品溢利1.16亿元，较2003年减少57.8％，主要因为大豆价格急升，进口大豆价格升至历史罕见水平并持续数月，加上运费上升使生产成本居高不下；反之，豆粕需求又因禽流感的出现而下降。下半年大豆价格回落及其他不利因素的缓解，使第四季转亏为盈，并补回上半年的损失，仍可产生一定纯利。2004年豆粕销量315.14万吨，较2003年上升12％；食用散油销量104.43万吨，上升1.2％；小包装油销量50.49万吨，上升30％。集团亦发展葵花籽油、红花籽油作为高端食用油，也开始生产卵磷脂（大豆油过程中副产品），该产品对心和脑有保健作用，亦可用作乳化剂。2004年销售量达3394吨，大大改善了整个业务盈利水平。
而中粮酒类业务也不甘示弱，其产生的纯利高达2.18亿元，较2003年上升52.4％，其中“长城”葡萄酒营业额11.6亿元，较2003年上升31％。2004年集团产能为7.7万吨，销量为5.7万吨，3家酒厂经整合后产能增加，质量上升，加上品牌影响力，令“长城”葡萄酒销量急升。目前已增加2条每小时生产1500瓶葡萄酒的灌装线。另外，在山东省烟台市启动“南王山谷酒庄”的兴建，集苗木开发、葡萄酒种植、葡萄酒产销科技研发、葡萄庄园观光旅游、传播葡萄酒文化为一体，全部工程预计2007年完成。另一方面，葡萄酒入口税下降至14％，不少外国葡萄酒也加快进入中国市场的步伐。
至于糖果，溢利为3904.8万元，较2003年减少6.5％，“金帝牌”朱古力居全国第二，2004年营业额上升17％。但可可、果仁原料及包装材料价格上升影响到毛利率。
目前公司有11条生产线年产一万吨朱古力、五千吨糖果，并有二百多个分销商。面粉溢利1450万元，上升33.2％，主要是营业额上升41％，加上中国消费水平上升，高档面粉需求增加，目前高档面粉占面粉产销售业额50％左右。
中粮的交易营业额上升4％，获利1.16亿元，上升90.7％，主要是毛利率较高之粮谷类商品出口上升，目前出口占集团贸易量75％，进口占20％，5％是国内贸易。
不难看出，周明臣留给宁高宁的一张成绩单应该是优秀的。这也给宁高宁带领中粮继续转型和突围奠定了坚实的基础。同时，也使人们看到，经过12年的转型与突围之后，中粮开始向新的目标奋进，即打造品牌领袖。
除了结果，我认为周明臣交给继任者最大一个成绩就是中粮这个曾经活在垄断内的身躯庞大的“家伙”已经学会接受新的观念、新的转型、新的发展使命，已经学会在非垄断环境下用市场化的方式摆脱对垄断环境的依赖，并使中粮朝着更加市场化的方向运转。
从这个角度来讲，周明臣带领中粮进行长达12年的转型和突围，是值得宣扬的，也是值得任何一家正处于转型过程中的中国企业借鉴和深思的，不管是国有企业还是民营企业。
