登陆注册
3436500000003

第3章 从攫取到共容:一个新的分析框架(1)

“事物矛盾的法则,即对立统一法则,是自然和社会的根本法则,因而也是思维的根本法则。”

——毛泽东《矛盾论》(1937)

一个基本问题

若坚持问题导向的改革方法论(吴敬琏,2013),金融改革的研究者必须首先回答一个基本问题。它可以表述为如下两种方式:

(1)对于整个经济系统而言,当前中国金融体系存在的最主要问题是什么?或者

(2)对于整个经济系统而言,当前中国金融体系的本质属性是什么?

对于这一问题的回答可谓众说纷纭,仁者见仁,智者见智。归纳起来,大致有三类观点。

第一类观点并不认为当前金融体系存在重大问题。理由是,上一轮金融改革[1]取得了巨大成就。面对全球金融危机的冲击安然无恙,中国金融业的各项指标均为历史最好,甚至在全球也是一枝独秀。另外,与发达经济体或新兴经济体相比,中国金融体系还具有便于宏观调控、集中力量办大事和维护金融稳定等优点。不过,随着近年来经济增速的放缓和金融风险的隐现,持此种观点的人已经越来越少。大部分人均认为中国金融体系存在必须予以解决的重大问题。

第二类观点认为,中国金融体系存在的最主要问题是金融效率问题(王松奇,2013)。集中体现为金融服务实体经济效率不高,即“对实体经济的支持还不够及时有力,金融业的服务能力和水平与经济社会发展需要相比还有不少差距”(温家宝,2012);甚至体现为“金融机构服务的能力现在越来越弱”(王东明,2014)。这类观点是当前的主流观点。

第三类观点认为,金融体系存在的最主要问题是金融稳定问题。集中体现为金融领域存在不可忽视的潜在风险,即“金融领域存在潜在风险……坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线”[2]。随着全社会杠杆率快速提升,经济进入“新常态”,以及各类隐性风险逐步显性化,这类观点的影响力正在显著增加[3]。

对以上基本问题的不同回答决定了不同的改革取向。回答的正确与否直接决定了金融改革的基本取向是否正确。我们认为,若将视野仅限定在金融体系内的话,以上三类观点均从不同侧面反映了金融领域的现状和问题。其中,第二类观点,即将金融体系的主要问题概括为金融效率问题的观点是较为准确的。不过,若将视野拓宽至整个经济系统,以上答案均存在较大缺陷。为了说明这一问题,有必要引入金融观这一概念。

三种金融观

金融观,是人们对金融的总的看法和根本观点。在本书中,我们将金融观界定为人们对金融与经济的其他系统,特别是金融与实体经济之间关系的总的看法和根本观点。改革开放三十多年来,随着经济、金融发展阶段和发展环境的变化,中国先后出现了两种主流的金融观。

金融中心主义与金融合作观

第一种金融观可以称之为金融中心主义,可借用小平同志的话(邓小平,1991)来概括其内涵。1991年初,小平同志在视察上海时曾讲过:“金融很重要,是现代经济的核心。金融搞好了,一着棋活,全盘皆活”[4]。金融中心主义对金融之于经济增长的重要性有充分的认识,强调金融在整个经济系统中的核心地位。金融中心主义的一个推论是金融发展与经济增长之间存在显著正相关关系乃至因果关系。这一推论得到了2008年全球金融危机之前国内外许多学术文献的实证支持[5],成为当时的全球性主流观点。以美国为例,当时的基本信念便是“对华尔街有利的就是对整个国家有利的”(2011)。

中国上一轮金融改革深受这一金融观的影响。在此指导下,上一轮金融改革取得了巨大成功,推动了经济的超高速增长。本世纪头十年,经济年均增速高达10.6%。此外,中国许多城市争相建设金融中心[6],许多地区将金融业定位为支柱产业或战略性产业,所秉承的也是这一金融观,希望以金融业驱动地区经济发展。

第二种金融观可以称之为金融合作观。金融合作观强调金融与实体经济之间的合作关系或相互依存性。一方面,金融对实体经济具有依存性[7],“金融发展的根基是实体经济”,金融发展需要通过提高金融效率、提高金融服务实体经济的能力来实现;另一方面,实体经济对金融也具有依存性,一个稳健、高效的金融体系是实体经济持续健康发展的前提。可见,金融合作观既认可金融中心主义关于金融之于经济系统的重要性,也强调实体经济对于金融的重要性。

金融合作观有两个推论:一是金融发展与经济增长之间存在显著正相关关系;二是金融危机或金融不稳定会给经济产出造成巨大损失。上述推论,也有大量国内外学术文献的佐证[8]。在应对和反思2008年全球金融危机的过程中,这种金融观的影响力越来越大,目前已成为主流,对当前金融改革的研究产生了深刻影响。目前的大多数金融改革建议或方案均是基于这一金融观设计的,其着眼点在于提高金融服务实体经济的效率[9]。

以上两种不同时期的主流金融观均带有明显的时代烙印,在当时条件下都具有充分的合理性。金融中心主义是在金融“没有发展过度”,甚至是金融基础非常薄弱时代背景下的金融观。当时,金融是制约经济发展的瓶颈,搞好金融便可极大地释放经济增长潜力。金融合作观则是金融过度膨胀和全球金融危机背景下的金融观。这种情况下,金融已经开始挤压实体经济的发展空间,金融的无效率膨胀并不能支撑实体经济的持续健康发展。

两相比较,金融合作观显然是更为全面的金融观。金融合作观继承和发展了金融中心主义,是在近二十多年来的经济金融实践中,特别是发生了全球金融危机后,人们对金融与经济关系认识不断深化的结果。尽管如此,金融合作观仍然存在一定的局限性。它并未能全面刻画金融与经济的关系,在此基础上设计的金融改革方案也难免会失之偏颇。为此,我们提出第三种金融观——金融竞合观,旨在更加全面、准确地刻画金融与实体经济之间的关系。

金融竞合观

金融竞合观是基于矛盾分析法(列宁,1993;毛泽东,1952,1991)的金融观。这一金融观有四大核心内涵。

首先,金融竞合观认为,金融与实体经济是一对矛盾,两者对立统一,是竞合关系。一方面,金融和实体经济之间具有合作关系。两者相互依存,互为存在条件,可以通过对方的发展使自己获得发展。用矛盾论的术语来讲,就是金融与实体经济具有同一性。两者之间的同一性不仅体现为“金融发展的根基是实体经济,离开了实体经济,金融就会成为无源之水,无本之木”,“百业兴、则金融兴,百业稳、则金融稳”[10],还体现为金融稳定是金融有效服务实体经济的前提,离开了金融稳定,为实体经济服务就是空中楼阁,镜花水月。换言之,两者之间的同一性既体现为金融效率问题,也体现为金融稳定问题。另一方面,金融和实体经济之间又具有竞争关系。两者相互竞争、相互排斥,对方的发展会阻碍自己的发展。用矛盾论的术语来讲,就是金融与实体经济具有斗争性或对立性。金融合作观存在的局限性,就在于它忽略了金融与实体经济之间的竞争关系。

我们可以从四个方面来把握这种竞争关系。一是对创新要素的竞争。作为两大类独立的经济部门,为了生存和发展的需要,两者会在获取人才、资本、企业家才能等稀缺的创新要素方面展开竞争(2010)。二是对政策的竞争。两者利益并不完全一致,属于不同的利益团体,都会对决策部门施加影响,以便政府实施有利于己方但可能不利于对方的政策。三是对利润的竞争。利息来源于利润(熊彼特,2005),实体经济融资成本的高低就体现了两者在利润分配竞争时的相对地位。四是金融体系可能对非金融企业施加影响,使其做出有利于金融业而不利于企业长远利益的决策[11]。值得注意的是,对于不同金融体系而言,其与实体经济的竞争关系并不一定在以上四个方面均有显著表现。

其次,金融竞合观认为,金融与实体经济这对矛盾有矛盾的主要方面和矛盾的次要方面之分。在某一阶段内,若金融与实体经济之间的关系主要体现为两者对各类要素的争夺或实体经济收益的争夺上,若金融业对政策制定及非金融企业行为施加了过多的不当影响,矛盾的主要方面便是两者的竞争性,两者的同一性则为矛盾的次要方面。相反,若两者的关系主要体现为相互依存,无论金融服务实体经济能力的强与弱,无论金融风险的大与小,矛盾的主要方面均为两者的同一性,次要方面则为两者的竞争性。

经历了上一轮成效显著的金融改革后,金融业获得长足发展,行业规模快速膨胀,资产质量显著提升,行业平均利润及利润率高企,行业平均薪酬也远远高于实体经济产业部门平均水平,极大地改变了整个经济的报酬结构(1990),使金融业对各类要素的吸引力或竞争力大大超过其他行业。同时,由于金融体制、金融结构等方面的原因,金融业在实体经济收益的分配上也占据优势地位。可以说,现阶段金融与实体经济这对矛盾的主要方面是两者之间的竞争关系。具体表现为:金融业“发展过度”,吸附了过多资源,导致人才、资本、企业家才能等生产要素乃至创新要素“脱实向虚”,挤压了实体经济的发展空间。尽管现阶段金融服务实体经济效率不高也是金融体系存在的突出问题,但是,仅仅是矛盾的次要方面。

再次,金融竞合观认为,金融与实体经济这对矛盾的主要方面和次要方面可以随经济金融环境的变化而相互转化。回顾近二十多年来金融与实体经济关系的演化历程,可以发现,在上一轮金融改革之前乃至改革启动后的一段时间内,矛盾的主要方面还是金融与实体经济之间的合作关系,具体表现为金融孱弱,不能有效支撑和服务实体经济的发展。当时,尽管金融与实体经济之间也存在竞争关系,但仅仅是矛盾的次要方面。直到2008年左右,矛盾的主要方面才由先前的合作关系转化为竞争关系。

需要说明的是,虽然现阶段金融与实体经济矛盾的主要方面是两者之间的竞争性,但如果金融风险过度累积乃至发生系统性风险,则矛盾的主要方面将从竞争关系转化为合作关系。一方面,在金融风险过度累积、金融不稳定的情况下,金融体系将丧失其基本功能,实体经济难以获得基本的金融服务,合作性自然成为矛盾的主要方面。另一方面,金融不稳定发生后,金融业的行业利润、行业平均薪酬和行业吸引力均将出现大幅下降,“脱实向虚”矛盾会大大缓解甚至得以逆转,竞争性自然退居为次要方面。此外,若新一轮金融改革能够成功地解决金融“发展过度”问题,矛盾的主要方面也将再次转化为两者的合作性。

最后,金融竞合观认为,金融体系的本质“主要地是由取得支配地位的矛盾的主要方面所规定的”[12]。

金融竞合观强调,要辩证地、全面地看待金融与实体经济之间的对立统一关系。其推论是,金融发展与经济增长的关系不是简单的线性关系,而是倒U型曲线关系。换言之,金融发展需要适度,存在一个最优值或最优区间。在超过最优区间之前,金融处于“没有发展过度”的状态,矛盾的主要方面是合作性,金融发展与经济增长是正相关关系。超过最优区间后,金融便处于“发展过度”状态,矛盾的主要方面由合作性转化为竞争性,金融发展与经济增长的关系转变为负相关关系。这一推论已越来越多地得到全球金融危机爆发后的最新文献的支持[13]。

金融竞合观下的金融体系:

“攫取性”金融体系

基于金融竞合观,此时此刻,我们可以对前文提出的基本问题做出如下回答:

(1)对于整个经济系统而言,当前中国金融体系存在的最主要问题是金融业过于强大或“发展过度”,在导致过多创新要素错配至金融行业的同时,还侵蚀了实体经济的收益,进一步增强了金融体系攫取创新要素的能力。

(2)对于整个经济系统而言,当前中国金融体系的本质属性是“攫取性”,当前金融体系本质上是“攫取性”金融体系[14]。

“攫取性”在中国的经济社会系统中是广泛存在的。在本书中,“攫取性”是一个纯经济学词汇,用来描绘一种不可忽略的负外部性。在经济社会领域中,若某部门的规模或收益超过了合理比例,使大量创新要素过度流向该部门,从而导致整个经济系统资源配置效率的显著恶化,我们就认为该部门具有“攫取性”属性。根据这一界定,近年来除金融体系具有“攫取性”外,以下三类部门也具有显著的“攫取性”属性。

同类推荐
  • 创业细节全书

    创业细节全书

    创业并不容易,它需要承担义务、做出决策和努力工作。即使你具备这些素质,创业仍然不是毫不费力的!企业家们经常遇到困难,遭受挫折,成功的企业家是那些不管有多少困难仍继续前进的人。
  • 企业规范化管理系统实施方案·文化建设管理

    企业规范化管理系统实施方案·文化建设管理

    企业文化是企业组织这个有机体的基因密码。本书要回答的问题,就是如何进行企业文化建设管理以实现企业组织基因的改造,以及如何全面构建出能保证企业持续快速发展、基业长青的强势企业文化。其内容主要包括文化建设管理规范化实施的思路、文化建设管理规范化的标准和文化建设管理规范化的方法三个方面。
  • 做领导的五星级助手

    做领导的五星级助手

    领导与助手,是互相补台、荣辱与共的角色关系。一位高绩效领导,背后必定有一位高绩效助手。作为高绩效助手,必须具备48种特质,这48种特质由四大方面构成,即职位认知、职位职责、职位能力与职位态度。各类型助手如果从这四大方面增强自己的工作能力,工作起来自然会得心应手、应付自如,成为领导理想的、不可或缺的亲密战。
  • 执行力的80个黄金法则

    执行力的80个黄金法则

    什么是真正的执行力?执行力就是把想法变成行动,把行动变成结果的能力。执行力的高低决定着企业和个人是否能尽快地实现自身价值。现代社会中,公司、企业的成功是团队的成功,而他们的成功与较强的执行力是分不开的。工作中,团队执行比个人执行更加重要,更加有效。任何团队中都由各类人才构成,如果这些人中的每个人执行力很高,但是不善于和其他同事配合,那么团队的执行力将十分低,也就是我们常说的团队中没有合作精神。在成功的团队中,领导将团队执行能力的高低看得比团队成员是否拥有专业知识更重要,这是因为随着时代的发展,竞争的激烈,很多工作不再是仅仅靠一两个能力超群的员工就可以完成的,必须要有团队的配合。
  • 高级经理人训练指引

    高级经理人训练指引

    企业要想有规模地成长,企业家要想成为行业霸主,企业要想增强抵御和抗击风险的能力,就需要开始思考如何拥有更多的高级经理人才。而作为个人要想在商业领域有所作为,要想成为一个优秀企业的中流砥柱,要想实现自己的管理之梦,就要思考如何才能成为真正的高级经理人。 毫无疑问优秀的高级经理人是可以通过不断地培养,训练和磨砺达成的。当你梦想成为一个世界级的经理人,想要跨上知识经济的大陆块,具有很强竞争力的时候,那么你必须用心衡量一下,到底应当怎样去磨练自己,同时你也要给自己一个很高的目标和理想,向着理想和目标前进,该专业就专业。
热门推荐
  • 论二十世纪中国文学

    论二十世纪中国文学

    “当代中国人文大系”是一套开放性的丛书,殷切期望新出现的或可获得版权的佳作加入。弘扬学术是一项崇高而艰辛的事业。中国人民大学出版社在学术出版园地上辛勤耕耘,收获颇丰,不仅得到读者的认可和褒扬,也得到作者的肯定和信任。我们将坚守自己的文化理念和出版使命,为中国的学术进展和文明传承继续做出贡献。
  • 冷宫废后,无良邪王欺上榻

    冷宫废后,无良邪王欺上榻

    一朝穿越,千暮雪梦醒之后竟成了东凌国尊贵的太子妃。然,大婚当日皇帝驾崩。太子继位,她也成了高高在上的皇后。而她的夫君凌千夜,竟然大婚后将她视为隐形人!真是是可忍孰不可忍!既然如此,她可不想冷宫中寡度余生。于是,她开始想尽办法逃离……骨节分明的大手将她一把拽住,疼痛瞬间蔓延四肢百骸。“皇后,既嫁与我,又想去哪里?”他问,眸中带着阴沉。千暮雪咬唇忍疼,在寒冷的夜里昏死过去。原来,他并不受宠,又被逼迎娶了她。而她姐姐,竟是逼死他生母之人。他应该是恨她的吧?她自愿搬入冷宫,本以为可以躲避过这一切,而他却附身在她耳边轻笑:“皇后好手段,欲迎还拒?”情节虚构,请勿模仿
  • 农家悍妻:夫君靠边站

    农家悍妻:夫君靠边站

    机缘巧合,苦命的小村姑获得了一个神奇的空间。从此以后,她便开始了一发不可收拾的发家致富之路。看来老天对她还不错嘛,上一世,这个短命的冲喜媳妇意外成了炮灰,但这一世,她发誓要救相公,斗恶人,逆袭悲剧人生!
  • 佛说菩萨行五十缘身经

    佛说菩萨行五十缘身经

    本书为公版书,为不受著作权法限制的作家、艺术家及其它人士发布的作品,供广大读者阅读交流。汇聚授权电子版权。
  • 吸血鬼国王(吸血鬼系列)

    吸血鬼国王(吸血鬼系列)

    本书写于1870年,系英国小说家理查德·伯顿根据印度民间神话整理、撰写而成。故事围绕着印度历史上赫赫有名的威克拉姆国王的历险展开。威克拉姆的父亲在位时曾经激怒了居住在森林里的一位魔法师,为了报复,他滥杀无辜,以最恶毒的咒语诅咒所有的人,企图让万物都匍匐在他的魔咒和魔杖之下。
  • 北月无双

    北月无双

    万年前,海蓝深处,青龙耀世,为这片神奇的大陆奏响了一曲哀歌,万年后,北月王国的偏远小镇,一个青春热血的少年,在命运的主导下,踏上了一条未知的征程,...前路茫茫,伴随主角的成长,潜藏在历史中的尘埃也被慢慢吹散,露出了隐藏的残酷现实,当审判真正来临,谁又能够置身事外,每一个人其实都是历史的缔造者和见证者
  • 凰女来袭:王爷束手就擒

    凰女来袭:王爷束手就擒

    旁观笑我太疏狂,疏又何妨,狂又何妨!她,暗夜女王,国宝级特工,代号妖姬,为隐藏身份执行任务叱咤黑白两道,一朝穿越变成了大周朝无父无母、身体孱弱的病秧子就算了,还倒霉的处处被人算计!妖姬大大拍案而起怒吼:“本神会玩不过你们这些老古董?开玩笑!来来来,燥起来!”他,铁血王爷,王朝战神,因上一辈的恩怨幼年孤寂,因一场诡计家破人亡。本以为此生注定孤寂,却没想到这世间还能有人撩动自己的心弦。这是一个外在恬静绝美,内里藏着一个来自千年之后“不安分”灵魂的女子,在异世努力挣扎求生存,一不小心站在了食物链顶端的传奇故事。这是一个外表稳重酷拽、内心空虚到爆的冷面腹黑王爷毫无原则的宠妻宠到天下皆知的故事。这是一对狂人在携手左右了皇朝更替后挥一挥衣袖,不带走一片云彩的故事。本文一对一,男强女强,强强联手,翻云覆雨,携手虐渣渣。小剧场:(一)南疆圣女红衫半褪,靠在大帐门旁,一边轻抚自己的爱宠雪蟒,一边红唇轻启充满魅惑的道:“镇王~只要你退兵,本宫便是你的!”萧澈眼眸微抬,扫了一眼南疆圣女,平静无波的道:“有没有人告诉你,其实,你很、一、般!还有,本王最讨厌蛇!”南疆圣女眸光冰冷的射向萧彻,寒声道:“镇王是铁了心要与我南疆为敌了?萧澈眯着眼凉凉的道:“圣女若是再不走,就算日后本王灭了南疆,恐怕你也看不到了!”“你............”南疆圣女满脸愤恨的飞身而去。(二)晋国公世子一脸坏笑的问道:“公主可知道南疆圣女?”锦心点点头:“有幸见过一次。”晋国公世子接着问:“那公主觉得那位长得如何?”锦心咂咂嘴随口道:“一般般吧!怎么,你对她有兴趣?”晋国公世子抽了抽嘴角,道:“我当然没兴趣,不过那位与萧彻可是有着剪不断理还乱的关系呢!听说南疆圣女曾经还到萧彻的军中......唔.....”晋国公世子的话还没说完就被糕点直接堵住了,萧澈看着锦心宠溺且认真的道:“这世上除了心儿以外,其他人在本王眼中并无男女之别。”锦心唇角微扬,看着萧澈语气微凉的道:“世子这成天晃荡来晃荡去的也实在是太闲了!还是找些事情做比较好,你说呢?萧澈点点头:“查询南疆细作之事久无进展,明日我便去跟老国公说让他过去帮帮忙!”晋国公世子“...........”
  • 荒村煞灵

    荒村煞灵

    玛丽·罗伯茨·莱因哈特编著的《荒村煞灵》讲述了:炎炎夏日,瑞秋带着自己的侄儿、侄女来到乡间别墅避暑,没想到美好的假期却在踏入别墅那一刻就阴云笼罩,令人心惊胆战。午夜命案恐怖发生,与此同时,侄子离奇失踪,而侄女又言辞闪烁——面对这一切,瑞秋陷入了一个又一个谜团之中。但死神却没有远去,这仅仅才是开始。出现在螺旋楼梯上的电魅黑影,只在午夜三点敲响的钟声,接连发生的瓦件命案。案情扑朔迷离、复杂难辨,隐藏在黑暗迷雾之后的真凶到底是谁?是披着死神外衣的阴谋者,还是用人皮做伪装的魔鬼?《荒村煞灵》中午夜钟声,拉开死亡序幕。
  • 莲城之仙殇

    莲城之仙殇

    【新书《弃仙问道》正在连载,欢迎阅读】(女强1V1)转世后,槐辛发现万妖异动更加频繁,徒弟在隐瞒些什么?暗门有何阴谋?皇室似乎也不是那么简单?不知不觉中,槐辛被多方势力推到旋涡中心。火族的小公子凌霄第一眼看到槐辛,就喜欢上这个冷清淡然的女子。随着槐辛秘密解开,凌家巨变,单纯炙热的少年是否能够如一?金家的小女儿金月,娇憨可爱。经历了被逐出家门,被恋人背叛后,善良的她终于遇到良人。墨沅生生于黑暗,长在黑夜,年少时经过阳光温暖的日子,在亲人失散后,终于扭曲的选择回到黑夜中。生于皇族的仲怀贤,从未想过,自己会有落子有悔的那天。抛弃了好不容易学来的阴谋算计,终于将爱人搂入怀中。云烟往事,沧桑世间,挥剑的少年们,终将踏上属于自己的归途。
  • 少爷,别闹!

    少爷,别闹!

    来自二十一世纪的司徒顾君,本来是有着公主梦的女生。可是穿越到古代,被家中人命令杀死。卿凌天将其带大,但是对她不好。杀人太多的她慢慢的变得很冷漠,不爱说话,不爱笑。对人很有防备之心,话语中几乎不带一丝感情。常常喜欢盯着自己的手掌发呆。古纳觉应的出现,慢慢唤起了她心中残留的爱。有着一身好武艺,见血封喉。懂岐黄之术,心里厌倦现在的生活,并想拥有平静的生活。