自从21世纪中国加入WTO以来，中国的经济形势和制度环境发生翻天覆地的变化。作为一系列契约集合体的上市公司在我国的经济当中所具有的影响力日趋变大。上市公司高管作为公司治理的主要参与者，在此当中发挥着重要的作用，这会直接影响公司治理的效果，进而影响公司所处的行业的发展。因此，高管在公司治理中具有举足轻重的地位，高管的变更就更加值得我们关注。由此，本文基于我国上市特有的经济和制度环境，从市场竞争度和制度环境的视角研究中国上市公司高管变更的深层原因。
本文从公司的外部治理机制入手，兼顾内部治理，搜集整理国内外有关高管变更的研究成果。然后，从中国地区行政化分权和市场化进程改革、企业改革入手深入剖析制度环境的变迁，以及相关高管变更的理论基础，提出了相关的理论假设，并对于高管变更样本进行初步的描述性统计分析，展示高管变更的样本特征为下一步建立实证模型筛选变量。最后，运用logit回归分析方法对市场竞争度、制度环境因素变量与高管变更的关系进行了实证检验，首先发现市场竞争度越强的企业，企业竞争能力就越强，高管变更的可能性就越低，即市场竞争度与高管变更之间的关系是负相关关系。其次是在市场发育较好的地区，高管人员变更的难度会减弱，从而增大高管人员变更的可能性，高管变更与公司业绩之间的负相关关系更强。接着是减少政府对于企业的干预力度越小，高管变更的可能性加大，人才的流动更加频繁，高管变更与公司绩效之间的负相关性就越强。最后是减少当地政府对于商品市场的保护力度越小，高管变更的可能性就加大，高管变更与公司绩效之间的负相关性就越强。
关键词：市场竞争度；高管变更；制度环境；市场要素指数；政府干预；地方保护
