〔案例评析〕
岳阳电厂利用老厂的技术力量、供应设施及场地，为新电厂的建成投产立下了汗马功劳，像岳阳电厂这样的老电厂，全国有很多，他们曾有过辉煌的过去，也为祖国经济建设做出过很大贡献。但今天，他们确实老了：单机容量小、机组煤耗高、效益低、人员多、包袱重。摆在老厂面前的路有两条：一是机组报废，人员自找出路，电厂关门大吉；一是走技改的道路，重铸辉煌。岳阳电厂今天的事实已经证明：拆掉破烂的房子花的钱，比新购地花的钱要省得多，工程三通一平搞得快，又不侵占宝贵的农田，其经济效益和社会效益都是好的。
当然，诚如岳阳两个电厂合并后所做的那样，老厂也应积极转换机制，主动提高自身素质，增强竞争意识，大力开展多种经营。只有这样，才能适应新的环境，新的要求。
案例：走兼并捷径，扩生产规模——北京丽源公司兼并表壳一厂
〔案例介绍〕
北京丽源日用化学股份有限公司（简称丽源公司）是北京市委、市政府在工业企业实行股份制的试点单位。1987年9月，丽源公司在北京市和一轻总公司领导的支持帮助下，以承担债务为主要条件，兼并了濒临破产倒闭的北京表壳一厂（简称表壳一厂）
丽源公司是一个由北京日化三、四、五厂，北京香精厂，北京丽源日用品厂，北京丽源日化厂，丽源公司化妆品部等8个成员单位组成的经济实体。该公司拥有职工2.4万人，主要生产“华姿”、“奥琪”、“紫罗兰”等一批名优系列产品，与日本、法国等化妆品工业发达国家保持着技术合作关系。经济效益近年来平均每年增长18%，1987年产值1.57亿元，比1983年增长2.2倍，实现利润1700万元，上交利税3200万元。在丽源公司不断发展的同时，我国日化产品的市场不断扩大，各地日化行业的竞争也日趋激烈。在这种情况下，丽源公司迫切需要利用产品畅销的有利时机，加快生产发展，提高产品的市场份额，取得更好的经济效益。但是公司的进一步发展直接受到厂房条件的限制，公司全部占地面积21.3万平方米，建筑面积5.7万平方米，其中城区生产化妆品工厂占地仅7.4万平方米，建筑面积只2.8万平方米。正在这时，一轻总公司领导提出了采取产权有偿转让的方式，由丽源公司兼并表壳一厂的建议。表壳一厂是一家为机械表配套的集体所有制企业，固定资产净值500万元，职工627人，主要生产机械表表壳。由于近年来机械表市场萎缩，产品滞销，兼并前企业债务及亏损共达680万元，职工领取75%的工资回家待业，企业处于自身难以摆脱的困境中。一轻总公司提出的条件是“把生产表壳的专用设备移交给表盘厂，并向表盘厂支付搬迁费100万元，保证北京市年产30万个表壳的生产能力；同时，承担表壳厂的债权债务和解决600名职工就业”。经总公司牵线搭桥，丽源公司及时对原表壳一厂进行考察，经过权衡新建企业与兼并企业的利弊，决定兼并表壳一厂。因为表壳一厂13.3亩的厂区和一万平方米的厂房，以及现成的动力设施，是丽源公司发展的有利条件，而600多万元的负债和消化安置600多名职工，既有风险，也是不小的负担。若新建同等规模的化妆品企业，经测算需投资2000多万元，至少三年建成。而改造表壳一厂只需480万元（含支付表盘厂的100万元搬迁费），连同承担负债共需资金1100万元，且一年之内即可见效，三年内将收回投资。一句话，兼并表壳一厂有一定风险，但比新建企业投资少，见效快。对国家，对丽源，对表壳一厂都有利。另一方面，原表壳一厂领导也为解决工厂没活，设备闲置，职工拿75%工资在家待业的窘境寻找出路，他们迫切希望取得两全其美的结果。
丽源公司在兼并表壳一厂的过程中注意做好五个方面的工作：
1.实事求是，做好人的安置工作
丽源公司接手时，原表壳一厂在册职工616名，按照改造计划只能留下400人，当时这些职工大部分在家，丽源公司采取分批通知，分批开动员会，设立接待组，深入做思想工作等措施，既坚持动之以情，晓之以理，又辅之以行政措施及鼓励手段，使安置工作比较顺利地完成了，如公司规定：
（1）为加速表壳厂的转产，充分发挥全厂职工的积极性，促进丽源日化的发展，对表壳厂职工在全日化系统安排工作，要求职工顾全大局。
（2）凡是分配到其他企业的职工，必须在规定时间内报到，并按新单位的规定享受工资、福利、奖励及其他待遇。
（3）凡是以各种理由不服从分配，逾期不报到的职工，自报到时限结束之日起，给3个月自找出路的期限，分别发本人标准工资的70%、60%、50%，第四个月停发工资，按职工自动离职处理，人事关系转街道。
（4）鼓励分到油墨厂和表盘厂的职工，给每人增加半级档案工资。
2.制定改造规划，发挥整体优势
兼并接手后，公司领导班子很快统一了如何利用表壳厂的有利条件，尽快发展丽源日化产品生产的思想，明确了改造目标，即把116号院建成丽源公司的名优产品扩产基地和新产品开发及中试验基地，成立化妆品生产部，下设华姿、奥琪、香脂三个生产车间。成立产品开发部，下设新产品车间。围绕建成两个基地的目标，公司在兼并后一个月就拿出了技术改造的施工计划，明确了通盘设计，分期施工，改造一个，投产一个的方针。在改造过程中，全公司打总体战，全丽源一盘棋，8个单位为改造表壳厂献计出力。
3.加强领导，合理组织
1987年8月，根据一轻总公司指示，由公司派总经济师挂帅，抽调公司20多名干部与原表壳厂干部共同组成7个职能组，开始全面接管。由于改造方案明确，各职能组责任明确，工作进度要求明确，并坚持按周检查，严格考核。在兼并后不足两个月，即1987年10月16日，按照化妆品工艺设计改造的香脂车间投产；在兼并后不足四个月，即1987年12月7日，按照护发用品工艺设计改造的华姿车间投产；在兼并后第8个月，奥琪车间也投产了。
4.整顿厂纪，奖罚严明
由于表壳厂长期没事干，相当数量的职工呆散了，呆懒了。为了建立正常的工作、生产秩序和生活秩序，丽源公司采取了以下措施：
（1）广泛宣传“团结、求实、自强，创新”的丽源精神，表彰在搬迁和技术改造中涌现出来的好人好事，积极倡导“知丽源精神，爱丽源事业，做丽源主人，创丽源业绩”。
（2）以整顿劳动纪律、工作纪律、工艺纪律、安全规程等为中心内容，建立健全各种规章制度39项，教育职工自觉遵守，严格执行。通过清缴工具、量具，实行公物还家，使广大职工看到丽源公司治理企业的决心，有400多名职工按要求缴回了属于企业的财产。
（3）公司干部从严做起，立好规矩，做好榜样。要想正人先正己，在整顿中，首先对公司干部中上班迟到的在黑板上公布，罚款；国庆值班公司干部未到岗的通报批评，罚款；开办公例会，公司的中层干部迟到的通报公布，处以罚款；发动职工对干部首先是公司干部实行评议监督。这种对公司干部中违纪现象的批评和处罚，起到了从严治厂的示范作用。
（4）奖惩严明。在1987年11月至1988年2月间，丽源公司先后从处理职工中赌博、打架、私灌产品、工作时间下棋玩牌等严重违反纪律的行为做起，处罚了17人，同时表彰奖励了在搬迁设备、物资及技术改造中突出的职工，同时公司宣布给3名职工晋级奖励，1987年12月又为140名表现突出的同志晋升了工资。
5.依靠上级主管部门，处理好债权债务关系
处理好被兼并企业的债权债务，是使兼并取得效果的重要一环，这项工作难度大，丽源公司的态度是，遇到困难，首先自己千方百计努力克服，同时依靠上级帮助解决。
从实践来看，兼并取得了较好的效果。（1）节约了大量投资。丽源公司原已拟定征地费用3200万元。采用兼并的方式，节约投资约三分之一。（2）缩短了建设周期。丽源公司接管表壳一厂后，仅用了3个月的时间就连续改造了香脂、奥琪增白粉蜜、华姿润丝等3个生产车间。如果建设新厂，需要几年时间。（3）优化产品结构，扩大生产规模。1988年奥琪产品的产量达2400万瓶以上，比1987年增长30%。其中600万瓶是在表壳一厂改造的基础上生产的。此外，华姿润丝产品的产量达425万瓶，增长11.8%；香脂产量将达1800万盒，增长125%。（4）银行等债权人避免了呆账损失，收回贷款440万元。（5）有关部门免去了每年70万元亏损补贴的负担。
〔案例评析〕
这是一个股份制企业有偿兼并集体所有制企业的案例，并且以承担债务为主要条件，企业兼并是调整产业结构的必然趋势，是市场经济优胜劣汰的普遍规律，实行企业兼并的改革，对所有优势企业，对所有亟待发展的行业都提供了选择机遇，就丽源自身而言，兼并使其获得了发展的条件，找到了迅速发展的道路。虽然开始背负重担，但从长远看，为企业，为北京日化行业带来的好处却十分乐观。因此，权衡利弊，把握时机，果断决策极为重要，不能错过优化选择的良机，同样，这种改革也为商品经济竞争中处于劣势的企业找到了出路。拿原表壳一厂来说，如果继续原来的状况，每年至少给国家亏损70-100万元，职工将继续待业，设备、厂房将继续闲置，这样下去，对社会，企业和职工都是损失。
企业兼并只要合理、得法，就能促进生产力发展。
案例：资产重组，多方融资——鲁北化工盘活存量资产
〔案例介绍〕
鲁北化工地处山东省无棣县境内的盐碱荒滩上，可以说环境条件极其艰苦。其前身是无棣县的一个县属科技实验小厂。当时只有8名职工，40万元的试验经费，20年来，成功地发明了32项重大科技成果，取得了12项专利发明，其中2项发明专利国内独一无二。可以说，鲁北化工的所有车间生产线都是建立在自己的发明专利基础上。低成本、高科技含量，是其产品生产的显著特点。目前，占有公司近一半产值的是“3万吨磷铵、4万吨磷石膏制硫酸联产6万吨水泥”生产模式（简称“三、四、六”模式）和海水资源综合利用的“一水多用”模式。
鲁北化工的资产重组活动最早可以追溯到80年代中期。10多年来，从兼并5家倒闭企业到组建上市公司，再到探讨具有鲁北特色的租赁、托管模式，以资产连接为纽带，以兼并联合为重点，正确处理以强带弱和强强联合的关系，区域联合和跨区域联合的关系，从而全面实现了鲁北化工的优势膨胀战略。
1.率先兼并5家倒闭企业组建全区首家企业集团
1984年，中国的城市经济体制改革才刚刚展开，具有超前意识的鲁北化工（当时企业名称为无棣县硫酸厂）率先兼并县属国有企业无棣县磷肥厂；其后不久，又在1987年、1988年、1990年，连续兼并了无棣县水泥厂、无棣县印刷厂、无棣县运输公司、埕口窑厂4家企业，在兼并这5家企业的基础上，组建了滨洲地区第一家大型企业集团。由于当时企业兼并还不规范，鲁北化工对目标企业的兼并采取由县政府出面的行政划拨方式，划拨以后，鲁北化工接受目标企业的全部债权、全体员工，承担一切债务。这5家企业均属倒闭企业，鲁北化工兼并它们以后，对它们进行了彻底改造。通过兼并实现了优势互补，盘活了大量闲置资产，使鲁北化工的发展上了一个大台阶。
2.租赁设立河北省沙河市鲁北化工有限责任公司
鲁北化工于1996年年初以租赁经营的方式设立了河北省沙河市鲁北化工有限责任公司。目标企业沙河市磷铵总厂，是河北省沙河市一家中型国有企业，资产8000多万，资产负债率高达90%以上，已半停产、停产3年之久，经河北省沙河市经委（受沙河市政府委托）与鲁北化工反复谈判，达成租赁经营协定：①承租期为8年，1996年为试租期。试租期租赁费150万元，承租期内年租赁费300万元；②鲁北化工租赁该企业后为独立法人，重新进行法人登记和银行开户，法人名称为“河北省沙河市鲁北化工有限责任公司”；③合同生效后，鲁北化工派出人员负责工厂的全面经营管理，在按期按量交纳租赁费后，有权独立支配所取得的全部收益；④合同期满后，鲁北化工的投入和提取的折旧总额在保证磷铵总厂资产增值6%以外的部分计算为乙方（指鲁北化工）的投入，对该部分投入，鲁北化工拥有处置权，可采取退出资产、折价转让、入股等形式；⑤磷铵总厂租赁前原有的债权债务及遗留问题，鲁北化工概不负责；在租赁期间发生的债权债务由鲁北化工负责。合同签订后，鲁北化工于1996年4月派驻80名生产经营技术骨干对原生产装置进行改造挖潜，2个月便复产运营，大大超出了设计生产能力。
